年報公布后，奧來德（688378.SH）2022年的經(jīng)營情況“浮出水面”。去年全年，奧來德實現(xiàn)營收4.59億元，營收規(guī)模創(chuàng)上市以來新高。2020年到2022年，奧來德營收復合增長率達40.05%。

奧來德是國內(nèi)少數(shù)掌握有機發(fā)光材料和蒸發(fā)源設備研發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)的企業(yè)之一。在鈣鈦礦領(lǐng)域，公司也進行了技術(shù)積累。

突破OLED產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)瓶頸

(相關(guān)資料圖)

去年全年，奧來德實現(xiàn)主營業(yè)務收入4.59億元，同比增長13.03%，營收規(guī)模創(chuàng)公司上市以來新高；實現(xiàn)歸母凈利潤1.13億元。

公開資料顯示，奧來德主要從事OLED產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中的有機發(fā)光材料和蒸發(fā)源設備的研發(fā)、制造、銷售及配套服務。奧來德在2022年年報中表示，目前我國已成為全球最大的OLED應用市場，國內(nèi)OLED產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展，推動了產(chǎn)業(yè)鏈上游有機發(fā)光材料、設備和相關(guān)技術(shù)的需求增長。

有機發(fā)光材料按照生產(chǎn)階段，可分為中間體、前端材料和終端材料。根據(jù)奧來德年報介紹，目前國內(nèi)大部分廠商集中于中間體和前端材料的生產(chǎn)。終端材料的技術(shù)門檻較高，目前市場份額主要集中于國外知名材料廠商，而奧來德是少數(shù)具備有機發(fā)光終端材料設計和生產(chǎn)能力的國內(nèi)廠商之一。

年報顯示，2022年奧來德完成了600余個材料結(jié)構(gòu)的設計開發(fā)工作，完成近450個樣品的合成制備，推薦50余支新材料進行客戶驗證。其中R"材料、G"材料已導入客戶產(chǎn)線實現(xiàn)穩(wěn)定量產(chǎn)供貨，B"材料正在接受客戶產(chǎn)線驗證；公司開發(fā)的新一代R"、G"、B"材料正在接受下游客戶新器件體系測試。

同時，公司PDL材料的研發(fā)進展順利，量產(chǎn)工藝穩(wěn)定，已完成多項新測試條件摸索，正在積極與下游廠家溝通產(chǎn)線測試事宜。

奧來德另一主要產(chǎn)品蒸發(fā)源設備的大部分專利和核心技術(shù)目前同樣被國際廠商掌握。蒸發(fā)源設備是OLED蒸鍍工藝的核心設備，其性能決定了蒸鍍工藝的鍍膜厚度和均勻度，進而決定OLED面板的發(fā)光效率、顯示顏色和良品率。

在年報中，奧來德表示公司經(jīng)過多年研發(fā)投入，實現(xiàn)了蒸發(fā)源設備的自主生產(chǎn)。同時，公司的高性能線性蒸發(fā)源解決了國內(nèi)6代AMOLED產(chǎn)線的技術(shù)瓶頸，國內(nèi)首家為高世代產(chǎn)線供貨的蒸發(fā)源設備廠家；即便放眼全球，也只有少數(shù)企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)上述產(chǎn)品的開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。

提升鈣鈦礦領(lǐng)域技術(shù)儲備

在立足OLED產(chǎn)業(yè)鏈的同時，奧來德還計劃憑借自身在蒸鍍設備方面的技術(shù)積累，切入鈣鈦礦電池領(lǐng)域。鈣鈦礦電池被稱為第三代新型太陽能電池，浙商證券研報顯示，相較于晶硅電池，前者具有成本低、轉(zhuǎn)化率高、應用場景廣泛等優(yōu)勢。

與OLED面板生產(chǎn)相類似的是，鈣鈦礦電池的生產(chǎn)過程同樣涉及蒸鍍工藝。國泰君安研報認為，OLED面板生產(chǎn)的真空鍍膜工藝可以直接遷移到鈣鈦礦電池的生產(chǎn)中。根據(jù)前述浙商證券研報的描述，目前蒸鍍工藝所涉及的設備在鈣鈦礦電池產(chǎn)線中價值最高。

在光大證券看來，奧來德是立足現(xiàn)有OLED設備及材料積累基礎上，正式進軍鈣鈦礦光伏電池領(lǐng)域。其指出，設備方面，鈣鈦礦光伏電池采用線性蒸發(fā)源的蒸鍍機可以提高鈣鈦礦光伏電池大面積制備的均勻性、批次穩(wěn)定性、連續(xù)重復生產(chǎn)等能力，奧來德目前為國內(nèi)唯一一家6代AMOLED線性蒸發(fā)源的國產(chǎn)供應商，公司在高世代的高性能線性蒸發(fā)源領(lǐng)域也已有技術(shù)布局。同時，公司也在進行小型蒸鍍機的設計和制造布局。

材料方面，光大證券指出，空穴傳輸材料是鈣鈦礦太陽能電池的核心材料之一，低成本、高遷移率的空穴型載流子材料可有效提高鈣鈦礦光伏電池的穩(wěn)定性和壽命，同時降低大面積制備鈣鈦礦光伏電池的成本。奧來德通過多年研發(fā)積累，在OLED有機材料方面已經(jīng)覆蓋空穴功能材料、發(fā)光功能材料、電子功能材料等多品種。因此，受益于在OLED行業(yè)的積累，公司具有豐富的空穴型載流子開發(fā)經(jīng)驗，在此基礎上公司可通過進一步設計材料獲得滿足鈣鈦礦光伏電池所需的空穴傳輸材料產(chǎn)品。

年報顯示，奧來德2022年進行了“低成本有機鈣鈦礦載流子傳輸材料和長壽命器件開發(fā)”“鈣鈦礦結(jié)構(gòu)型太陽能電池蒸鍍設備的開發(fā)”兩項與鈣鈦礦領(lǐng)域相關(guān)的研發(fā)課題，目前上述課題的研發(fā)進展均為“進行中”。

在年報中，奧來德提出，在有機發(fā)光材料業(yè)務領(lǐng)域，公司將以完善OLED材料體系和提升材料性能為重點，并將針對下一代發(fā)光材料及關(guān)鍵高分子功能材料做技術(shù)儲備；在OLED設備領(lǐng)域，公司將重點進行高世代蒸發(fā)源、無機蒸發(fā)源和小型蒸鍍機等產(chǎn)品的開發(fā)。

在鈣鈦礦領(lǐng)域，奧來德表示，將通過研發(fā)項目的實施和產(chǎn)業(yè)化，進一步豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司綜合競爭力。同時，公司還將通過資本市場募集資金，借助資本力量實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略，助力公司持續(xù)健康成長。

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