本文來(lái)源：創(chuàng)業(yè)圈 作者：何秀蘭

4月4日，復(fù)星保德信人壽保險(xiǎn)有限公司（下稱“復(fù)星保德信人壽”）公告，總經(jīng)理陳國(guó)平因個(gè)人原因，辭去公司總經(jīng)理職務(wù)。4月1日起，由田鴻榛擔(dān)任公司臨時(shí)負(fù)責(zé)人，代行總經(jīng)理的相關(guān)職權(quán)。

(資料圖片僅供參考)

田鴻榛此前為富德生命人壽總精算師、副總經(jīng)理，是一位80后保險(xiǎn)業(yè)“宿將”。根據(jù)公開(kāi)信息，復(fù)星保德信人壽成立10年出現(xiàn)5位總經(jīng)理。其中，陳國(guó)平任職時(shí)長(zhǎng)為3年7個(gè)月，是復(fù)星保德信人壽任職時(shí)長(zhǎng)最久的總經(jīng)理。陳國(guó)平任職期間，復(fù)星保德信人壽的保費(fèi)規(guī)模飛躍突破40億元大關(guān)，但未能扭虧為盈。

根據(jù)償付能力報(bào)告，2022年，復(fù)星保德信人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入24.49億元，同比下降超過(guò)24%；實(shí)現(xiàn)凈虧損7.11億元，虧損同比擴(kuò)大超過(guò)5億元，年度虧損之大前所未有。根據(jù)復(fù)星國(guó)際（00656.HK）公告，2022年復(fù)星國(guó)際實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.4億元，同比下降超過(guò)9成，其富足板塊下的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)凈虧損接近16億元，拖累其凈利潤(rùn)表現(xiàn)。

值得關(guān)注的是，復(fù)星保德信人壽連續(xù)虧損的背后，卻頻繁向股東方“輸血”，以數(shù)億元多次購(gòu)買復(fù)星國(guó)際旗下公司發(fā)行的債券，或投資相關(guān)的債權(quán)投資、資產(chǎn)支持計(jì)劃。記者就相關(guān)問(wèn)題聯(lián)系復(fù)星保德信人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人采訪，對(duì)方稱目前公司尚處于管理層變動(dòng)階段，許多問(wèn)題亟待解決，不方便回復(fù)。

陳國(guó)平辭任，臨時(shí)負(fù)責(zé)人為80后保險(xiǎn)“宿將”

不久前，陳國(guó)平退出復(fù)星保德信人壽已初見(jiàn)端倪。根據(jù)工商信息，今年2月，陳國(guó)平從適度溫控（無(wú)錫）物流發(fā)展有限公司（下稱“無(wú)錫溫控”）主要人員中退出，此前陳國(guó)平為無(wú)錫溫控董事。

公開(kāi)信息顯示，2021年初，復(fù)星保德信人壽以3.49億元向星泓溫控(杭州)投資有限公司收購(gòu)了其持有的無(wú)錫溫控合計(jì)100%股權(quán)。復(fù)星保德信人壽視該交易為一項(xiàng)資產(chǎn)收購(gòu)，即購(gòu)買無(wú)錫溫控的自有物流倉(cāng)儲(chǔ)房地產(chǎn)。目前，無(wú)錫溫控為復(fù)星保德信人壽唯一控股子公司。

3月31日，陳國(guó)平在其個(gè)人微博自曝離職復(fù)星保德信人壽，并對(duì)復(fù)星保德信人壽新任總裁表達(dá)美好的祝愿。在職的最后一天，陳國(guó)平仍關(guān)心復(fù)星保德信人壽業(yè)績(jī)情況，體現(xiàn)出一個(gè)經(jīng)理人的職業(yè)素養(yǎng)。

陳國(guó)平的壽險(xiǎn)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)23年，有著豐富的保險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，在新華人壽度過(guò)了17年的職業(yè)生涯。履歷資料顯示，陳國(guó)平出生于1971年，后獲華南理工大學(xué)工學(xué)碩士學(xué)位。其曾任職于平安人壽和新華人壽，并先后擔(dān)任平安人壽廣東分公司總經(jīng)理助理（分管營(yíng)銷）、新華人壽江蘇分公司總經(jīng)理、新華人壽浙江分公司總經(jīng)理（公司總監(jiān)級(jí)）。2007年6月，浙江保監(jiān)局核準(zhǔn)了陳國(guó)平的新華人壽浙江分公司總經(jīng)理任職資格。

陳國(guó)平2019年8月出任復(fù)星保德信人壽總經(jīng)理，自履職后，全面主持工作，負(fù)責(zé)復(fù)星保德信人壽的管理運(yùn)作，推進(jìn)業(yè)務(wù)進(jìn)展和戰(zhàn)略實(shí)施。

根據(jù)公開(kāi)資料，復(fù)星保德信人壽成立至今10年出現(xiàn)5位總經(jīng)理，在田鴻榛之前，歷任總經(jīng)理分別為楊永彪、孫建軍、儲(chǔ)良、陳國(guó)平。其中，任職時(shí)長(zhǎng)最短的為楊永彪，僅8個(gè)月；任職時(shí)長(zhǎng)最長(zhǎng)的為陳國(guó)平，3年7個(gè)月。

此次接替陳國(guó)平的田鴻榛出生于1980年，是位80后保險(xiǎn)業(yè)“宿將”，具有豐富的監(jiān)管、精算從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。公開(kāi)資料顯示，田鴻榛為南開(kāi)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)學(xué)士、加拿大滑鐵盧大學(xué)精算科學(xué)碩士，中國(guó)精算師協(xié)會(huì)正會(huì)員，曾在泰康人壽、國(guó)民人壽、保監(jiān)會(huì)人身保險(xiǎn)監(jiān)管部精算處任職。

2014年第四季度，監(jiān)管先后核準(zhǔn)田鴻榛富德生命人壽總精算師、副總經(jīng)理的任職資格，此后田鴻榛在富德生命人壽任職近9年。在富德生命人壽任職期間，田鴻榛憑借其豐富的專業(yè)知識(shí)和管理經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)公司產(chǎn)品、資產(chǎn)負(fù)債工作；同時(shí)，帶領(lǐng)營(yíng)銷、經(jīng)代條線轉(zhuǎn)型升級(jí)，落地專業(yè)化經(jīng)營(yíng)。

官網(wǎng)資料顯示，復(fù)星保德信人壽成立于2012年，總部位于上海，是由復(fù)星國(guó)際與美國(guó)保德信金融集團(tuán)聯(lián)合發(fā)起組建的合資壽險(xiǎn)公司，主營(yíng)人壽保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)等保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。目前注冊(cè)資本金為33.62億元，由股東雙方等比例持股。

業(yè)績(jī)虧損，卻頻繁向股東“輸血”

根據(jù)2022年度業(yè)績(jī)公告，復(fù)星國(guó)際旗下有健康、快樂(lè)、富足、智造四個(gè)板塊，當(dāng)年只有富足板塊實(shí)現(xiàn)虧損，凈虧損超過(guò)35億元。其中，保險(xiǎn)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收324.28億元，同比微增0.9%；實(shí)現(xiàn)凈虧損15.99億元，同比下降209.4%。

復(fù)星保德信人壽是復(fù)星國(guó)際旗下富足板塊的保險(xiǎn)公司，根據(jù)償付能力報(bào)告，復(fù)星保德信人壽2022年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入24.49億元，實(shí)現(xiàn)凈虧損7.11億元，營(yíng)收凈利潤(rùn)雙雙倒退。事實(shí)上，自2019年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入飛速提升至40億元，復(fù)星保德信人壽之后的保費(fèi)規(guī)模便震蕩下行，并且其成立至今尚未實(shí)現(xiàn)盈利。

數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年，復(fù)星保德信人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為12.6億元、40.65億元、25.86億元、32.3億元。

保險(xiǎn)業(yè)務(wù)一直是復(fù)星創(chuàng)始人郭廣昌效仿“巴菲特模式”的重要落腳點(diǎn)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是利用客戶繳納保費(fèi)形成的“浮存金”來(lái)投資復(fù)星國(guó)際的其他產(chǎn)業(yè)。這筆保險(xiǎn)浮存金往往具有體量巨大、成本低廉、性質(zhì)穩(wěn)定的特點(diǎn)。

順著保險(xiǎn)浮存金反哺其他產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)思路，記者發(fā)現(xiàn)復(fù)星保德信人壽和復(fù)星國(guó)際旗下的其他子公司存在多次資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易。

2021年3月，復(fù)星保德信人壽投資復(fù)星（重慶）私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“創(chuàng)富重慶基金”），以LP身份認(rèn)繳2.87億元合伙份額。公開(kāi)資料顯示，創(chuàng)富重慶基金的總募集規(guī)模為10億元，主要投資于新一代信息技術(shù)、智能制造、高端裝備、新材料、新能源等新興技術(shù)領(lǐng)域的企業(yè)標(biāo)的，股權(quán)穿透后實(shí)際控制人為復(fù)星國(guó)際。

除了認(rèn)購(gòu)創(chuàng)富重慶基金份額外，2021年初，復(fù)星保德信人壽還認(rèn)購(gòu)上海復(fù)星高科技（集團(tuán)）有限公司）（下稱“復(fù)星高科”）發(fā)行的債券，認(rèn)購(gòu)金額累計(jì)為1.8億元。

此外，2017年，復(fù)星保德信人壽斥資1億元買入“中英益利－南翔萬(wàn)商岳陽(yáng)不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃”；2018年，復(fù)星保德信人壽又分別多次購(gòu)買復(fù)星高科及其子公司發(fā)行的債券，累計(jì)購(gòu)買金額為3.14億元；2020年，復(fù)星保德信人壽以1.19億元和0.75億元分別投資“中誠(chéng)信托漢江1號(hào)集合資金信托計(jì)劃”和“德邦海通-復(fù)星旅文-三亞亞特蘭蒂斯資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”。

復(fù)星保德信人壽向股東方源源“輸血”的背后，償付能力充足率卻在不斷下滑。2021年末，復(fù)星保德信人壽核心、綜合償付能力充足率均為166%，同比都下降了49個(gè)百分點(diǎn)。

2022年末，復(fù)星保德信人壽核心和綜合償付能力充足率分別為101.71%和127.36%，環(huán)比分別下降29.08個(gè)百分點(diǎn)和28.71個(gè)百分點(diǎn),并且復(fù)星保德信人壽預(yù)測(cè)今年一季度償付能力充足率還會(huì)繼續(xù)下降。對(duì)于2022年4季度末償付能力下行，復(fù)星保德信人壽解釋的原因包括，該季度投資收益低于預(yù)期，綜合虧損使得該季度公司凈資產(chǎn)減少3.2億元。

2021年末，復(fù)星保德信人壽公告，擬增資10億元，將注冊(cè)資本增加至43.62億元，由股東雙方等比例增資。一邊是復(fù)星保德信人壽連年虧損的業(yè)績(jī)，一邊是復(fù)星國(guó)際“瘦身健體、聚焦主業(yè)”的發(fā)展計(jì)劃，該項(xiàng)增資方案能否順利落地尚未得知。

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