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觀點(diǎn)網(wǎng)訊：3月20日，央行宣布決定于2022年3月27日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25 個(gè)百分點(diǎn)。這是繼2022年4月 和11月分別降準(zhǔn)25個(gè)基點(diǎn)后第三次降準(zhǔn)25個(gè)基點(diǎn)。瑞銀投資銀行亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管暨首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤博士表示，央行宣布降準(zhǔn)略超市場(chǎng)預(yù)期。該行的基準(zhǔn)預(yù)測(cè)假設(shè)今年有一次降準(zhǔn)，不過本次降準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)略早于該行此前預(yù)期。她指，2022年11月降準(zhǔn)釋放了長(zhǎng)期資金約5000億元并降低金融機(jī)構(gòu)成本每年56億元。鑒于本次加權(quán)平均的存款準(zhǔn)備金率降幅（0.2個(gè)百分點(diǎn)）略小于11月， 本次降準(zhǔn)釋放的流動(dòng)性規(guī)模和降低的金融機(jī)構(gòu)成本可能略低于11月。但無論如何，本次降準(zhǔn)有助于降低銀行業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的綜合融資成本。此外，該行預(yù)計(jì)央行將推動(dòng)商業(yè)銀行進(jìn)一步下調(diào)存款利率，從而降低銀行的整體融資成 本，為下調(diào)LPR釋放空間，盡管她預(yù)計(jì)年內(nèi)不會(huì)下調(diào)MLF等政策利率?？紤]到去年11月和本次降準(zhǔn)、以及未來可能的存款利率進(jìn)一步下調(diào)，認(rèn)為年內(nèi)LPR有可能小幅下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，進(jìn)而有助于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際融資成本和房貸利率。汪濤稱，兩會(huì)政府工作報(bào)告重申“穩(wěn)健”的貨幣政策要“精準(zhǔn)有力”，保持流動(dòng)性合理 充裕，保持廣義貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配， 并降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際融資成本。本次降準(zhǔn)之后，預(yù)計(jì)年內(nèi)央行可能不再降準(zhǔn)、或最多再降準(zhǔn)25個(gè)基點(diǎn)，并繼續(xù)使用再貸款等工具確保流動(dòng)性合理 充裕。此外，在1-2月信貸超預(yù)期“開門紅”之后，本次降準(zhǔn)也有助于提升銀 行信貸指日投放能力。又預(yù)計(jì)2023年信貸增速可能會(huì)維持在10%左右，如果 未來政策支持力度強(qiáng)于預(yù)期，信貸增速可能將進(jìn)一步上行至11%。維持 對(duì)2023年GDP同比增長(zhǎng)5.4%的預(yù)測(cè)，并預(yù)計(jì)一季度環(huán)比增速好轉(zhuǎn)（同比增 長(zhǎng)2.9%，且面臨一些上行風(fēng)險(xiǎn)），二季度GDP環(huán)比增速進(jìn)一步反彈（同比 增長(zhǎng)7.6%）。

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