導(dǎo)讀

2022年2月，數(shù)字金融公司SoFi宣布與老牌數(shù)字銀行技術(shù)提供商Technisys簽署最終收購協(xié)議，Technisys的股東將由此獲得總價值約合11億美元的8400萬股SoFi普通股。這是繼2020年SoFi將Galileo收入囊中后，又一次獲得資本市場乃至金融科技領(lǐng)域研究者的廣泛關(guān)注。而本次的被收購方Technisys，這家成立于上世紀(jì)、誕生于拉丁美洲的數(shù)字銀行技術(shù)提供商究竟為何被SoFi所收購？其發(fā)展歷程如何？該公司自主研發(fā)的數(shù)字銀行和核心銀行平臺Cyberbank又有何亮點？本文將對此一一解讀。

【資料圖】

【中國金融案例中心 文：李錫雯 編輯：謝彬彬 】

Part 1 公司簡介

1.1 公司概況

多年來，銀行業(yè)務(wù)從前端客戶體驗到后端都發(fā)生了巨大變化。1990年以前，銀行將主機(jī)安置在本地，90年代開始轉(zhuǎn)移至SaaS解決方案供應(yīng)商所提供的托管環(huán)境中，逐漸使沒有靈活性的后端產(chǎn)品從一個孤立的存儲方式升級到基于服務(wù)的架構(gòu)。在此趨勢下，Technisys開發(fā)的Cyberbank平臺可在私有云或公共云中運行，為銀行提供實時的數(shù)據(jù)處理和分析。

Technisys成立于1995年，是一家擁有27年歷史的數(shù)字銀行處理平臺（digital banking processing platform，DBPP），最初創(chuàng)立于阿根廷布宜諾斯艾利斯，其業(yè)務(wù)板塊從阿根廷和巴西拓展至整個拉丁美洲，并在Riverwood Capital的支持下進(jìn)軍美國金融服務(wù)市場，在邁阿密設(shè)立了美國總部。公司提供基于云的、基于API的數(shù)字銀行和核心銀行平臺Cyberbank，服務(wù)對象是希望進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)銀行，以及需快速起步的挑戰(zhàn)者銀行、新興銀行和金融科技公司。Technisys使金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)崟r創(chuàng)建量身定制的金融產(chǎn)品，為客戶提供無縫的數(shù)字體驗。

如今，Technisys的業(yè)務(wù)遍及16個國家/地區(qū)，擁有一支由1000多名數(shù)字銀行專家組成的頂級團(tuán)隊，為全球60多家客戶提供Cyberbank數(shù)字銀行和核心銀行平臺服務(wù)。其客戶包括 ATB Financial、Banco Original、Banco Falabella、Banco Macro、BROU、BSCH、Citi、Global Bank、Hipotecario、Itau、HSBC、Patagonia 、Veloe 、Rellevate和Tab Bank等銀行。Technisys被Gartner、Forrester和Celent等多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為是“領(lǐng)先的下一代數(shù)字銀行平臺提供商”。

1.2 創(chuàng)業(yè)故事及發(fā)展歷程

圖1Technisys創(chuàng)始人German Pugliese Bassi、 Miguel Santos、Adrián Iglesias（從左到右）

（資料來源：公開資料）

一切始于上世紀(jì)90年代中期。當(dāng)時互聯(lián)網(wǎng)從根本上改變了消費者獲取金融服務(wù)的方式，花費時間去銀行網(wǎng)點或在ATM機(jī)上進(jìn)行最簡單交易的方式開始成為歷史。為了滿足消費者需求的轉(zhuǎn)變，三位強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)銀行產(chǎn)品的創(chuàng)業(yè)者M(jìn)iguel Santos、Adrián Iglesias和German Pugliese Bassi在1995年聯(lián)合創(chuàng)辦了Technisys。

在銀行業(yè)，客戶越來越希望能夠在他們的金融機(jī)構(gòu)隨時隨地獲取快速、安全的產(chǎn)品和服務(wù)體驗。Technisys的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Miguel Santos表示，他們在研究銀行技術(shù)時，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)可以通過提供家庭銀行服務(wù)來滿足上述用戶需求。隨著時間的推移，這個想法得到進(jìn)一步發(fā)展，公司開始探索基于Web技術(shù)的高級銀行應(yīng)用程序，如自動化分支機(jī)構(gòu)（branch automation）、自助服務(wù)亭、ATM和Web呼叫中心。與此同時，隨著面向服務(wù)的架構(gòu)（Service-oriented Architecture，SOA）的出現(xiàn)，公司將其產(chǎn)品開發(fā)為一個集成的多渠道銀行業(yè)務(wù)套件，從而解決了日益嚴(yán)重的渠道整合問題。

此后，Technisys掌握了SOA，憑借其新一代、流程化、多渠道、多貨幣支持的核心銀行系統(tǒng)Cyberbank Core，逐漸成為了核心銀行領(lǐng)域的先鋒。

2020年1月，Technisys被選中與麻省理工斯隆管理學(xué)院（MIT Sloan School of Management）合作，主持全球創(chuàng)業(yè)實驗室（G-Lab）項目。2022年6月，Technisys將其Cyberbank平臺與微軟金融服務(wù)云（Microsoft Cloud for Financial Services）進(jìn)行整合，為金融機(jī)構(gòu)提供了在云原生端到端金融服務(wù)技術(shù)中區(qū)分和重新定義客戶體驗的能力，加速了銀行的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。這種集成甚至可以為擁有1.5億客戶的大型銀行提供可擴(kuò)展性。

1.3 融資與被收購歷程

在被SoFi收購前，Technisys共進(jìn)行了三輪融資：A輪融資發(fā)生在2008年，由Holdinvest領(lǐng)投，融資100萬美元；B輪和C輪融資分別發(fā)生在2014年和2019年，融資額分別為1300萬美元和5000萬美元。作為一個存續(xù)27年的老牌公司，它的融資歷史可謂相當(dāng)簡單。

在Technisys的資本化路線中，備受矚目的是在2022年2月22日，數(shù)字金融公司SoFi宣布與Technisys簽署最終收購協(xié)議。在此交易中，Technisys的股東將獲得總計約8400萬股的SoFi普通股，總價值約合11億美元。然而，市場對這一消息的反應(yīng)并不友好，SoFi的當(dāng)日收盤價較前一日下跌了9.92%，主要原因之一是SoFi需要為此增發(fā)8400萬股，從而產(chǎn)生了嚴(yán)重的股權(quán)稀釋問題。但就SoFi而言，收購Technisys就像其此前收購數(shù)字銀行后端平臺Galileo一樣順理成章。

根據(jù)SoFi發(fā)布的收購路演文件，成本方面，預(yù)計從2023到2025年，SoFi的支票業(yè)務(wù)、儲蓄業(yè)務(wù)和信用卡業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換到Technisys的技術(shù)堆棧后，將累計節(jié)省7500~8500萬美元的成本；從2025年開始，SoFi每年將從中節(jié)省大約6000~7000萬美元。收入方面，SoFi預(yù)計此次收購有望在2025年前累計增加5~8億美元的營收。

SoFi的首席執(zhí)行官Anthony Noto表示，Technisys已建立了一個有吸引力且快速增長的業(yè)務(wù)，擁有獨特的戰(zhàn)略技術(shù)，所有領(lǐng)先的金融服務(wù)公司都需要這種技術(shù)，以便與數(shù)字創(chuàng)新保持同步。Technisys為SoFi提供了關(guān)鍵的戰(zhàn)略能力，增強(qiáng)其作為一站式金融服務(wù)平臺打造多元化產(chǎn)品的能力。摩根大通（JPM）就是一個典型的例子，其宣布正在利用Thought Machine開發(fā)的軟件為其零售銀行部署基于云的核心系統(tǒng)。最終，每個多產(chǎn)品金融服務(wù)公司都需要從過時的系統(tǒng)過渡到云端的多產(chǎn)品核心系統(tǒng)。與其他公司不同的是，SoFi正在將打造其產(chǎn)品所需的技術(shù)和系統(tǒng)整合到自身，而非依靠第三方供應(yīng)商。垂直整合對于快速部署、提供更好的服務(wù)和產(chǎn)品以及利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)來推動利潤率至關(guān)重要。Galileo使SoFi垂直整合現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)，而Technisys則擴(kuò)展到垂直整合支票、儲蓄和信用卡業(yè)務(wù)。

SoFi發(fā)布的收購路演文件中展示了SoFi在將核心銀行遷至Technisys后的效果。Galileo和Technisys之間的協(xié)同作用將被放大，Galileo將受益于Technisys的B端客戶群，而Technisys也將擁有8900萬潛在的個人用戶。由于Technisys的Cyberbank平臺是云原生的，支持通過Technisys市場整合第三方技術(shù)，這是一個關(guān)鍵的差異化因素，因為它可以更靈活地整合重要的合作伙伴，如Plaid、Twilio、DocuSign、Salesforce、Zendesk、Okta和一些信用調(diào)查機(jī)構(gòu)、營銷機(jī)構(gòu)、薪資發(fā)放機(jī)構(gòu)等。Galileo還將在Technisys的多產(chǎn)品核心上構(gòu)建產(chǎn)品，以幫助客戶拓展存款賬戶和借記卡以外的業(yè)務(wù)。

圖2 Technisys為Galileo用戶提供的新產(chǎn)品及服務(wù)

（資料來源：SoFi發(fā)布的收購路演文件）

此外，從業(yè)務(wù)地理版圖來看，收購Technisys能夠讓SoFi在拓展拉丁美洲市場時事半功倍，從合規(guī)性和地域人文方面給予強(qiáng)大支持。

圖3 SoFi（包括Galileo）與Technisys業(yè)務(wù)的地理版圖

（資料來源：SoFi發(fā)布的收購路演文件）

Part 2 商業(yè)模式

2.1 主要產(chǎn)品及服務(wù)

核心銀行系統(tǒng)——Cyberbank Core

2022年8月，Technisys發(fā)布了Cyberbank Core 4.0版本，使零售和商業(yè)銀行能夠加快其數(shù)字銀行工作，并為其業(yè)務(wù)提供未來保障。通過Cyberbank Core，銀行等金融機(jī)構(gòu)可以基于強(qiáng)大的參數(shù)化工具和現(xiàn)成的功能庫創(chuàng)建創(chuàng)新的產(chǎn)品和服務(wù)。Cyberbank Core通過使用面向業(yè)務(wù)的工具，可以快速添加、定義和更改產(chǎn)品功能，從而加快向市場大規(guī)模推出新產(chǎn)品的速度。Technisys創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Mike Santos表示，金融機(jī)構(gòu)當(dāng)前已不再立足于增強(qiáng)現(xiàn)有的金融產(chǎn)品和服務(wù)，而是更多地著眼于實時提供新穎、量身定制的服務(wù)體驗，以滿足消費者不斷變化的需求。

Cyberbank Core 4.0的主要功能優(yōu)勢體現(xiàn)在以下幾點：

經(jīng)濟(jì)效益。通過利用新核心系統(tǒng)的“小尺寸”、以客戶為中心的定價模式以及云計算的“按需”處理能力和效用定價，降低核心處理系統(tǒng)的成本。商業(yè)利益。以獨特的方式創(chuàng)造和提供金融產(chǎn)品，解決特定的客戶痛點（如提前支付/提前獲得工資，POS融資/BNPL等），并在幾周內(nèi)將新產(chǎn)品推向市場。運營效益。采用實時操作模式，在銀行需要的粒度級別（即使在微服務(wù)級別）嵌入風(fēng)險控制工具，從而減少出錯，提高業(yè)務(wù)效率。通過API進(jìn)行協(xié)調(diào)，以進(jìn)一步實現(xiàn)風(fēng)控系統(tǒng)的自動化，例如欺詐檢測引擎。戰(zhàn)略利益。堅持以客戶為中心的理念，以簡單的方式為特定客戶群、地區(qū)和子公司構(gòu)建產(chǎn)品和定價，消除對驅(qū)動“千層面”架構(gòu)的傳統(tǒng)輔助系統(tǒng)的需求。

與基于賬戶或交易的傳統(tǒng)模式不同的是，Cyberbank Core 4.0提供了一個以客戶為中心的獨特模式，同時通過一個預(yù)集成的互聯(lián)網(wǎng)和移動銀行數(shù)字自助服務(wù)參與平臺，實現(xiàn)更快速的個性化服務(wù)和產(chǎn)品上市。該架構(gòu)允許與第三方生態(tài)系統(tǒng)集成，以使用優(yōu)質(zhì)解決方案，從而降低運行成本，實現(xiàn)自動化和彈性。該平臺成為唯一支持在五種云端（即微軟Azure、亞馬遜AWS、谷歌云平臺、IBM RedHat OpenShift、IBM LinuxOne）上進(jìn)行云選擇的下一代核心系統(tǒng)。

端到端定制數(shù)字銀行——Cyberbank Digital

Cyberbank Digital是一個端到端數(shù)字解決方案，使金融機(jī)構(gòu)和金融科技公司能夠創(chuàng)建和提供出色的、數(shù)字優(yōu)先的定制客戶旅程，并可選擇在所有設(shè)備和會話應(yīng)用程序上整合對話式AI功能。

Cyberbank Digital 的主要功能包括：

重構(gòu)客戶體驗。包括客戶使用賬戶、交易、支付、賬單支付、聯(lián)系人等功能。通過整合對話式AI的選項來提高參與度。引導(dǎo)客戶通過個性化產(chǎn)品做出正確的選擇，幫助他們實現(xiàn)特定的財務(wù)目標(biāo)。使用由人工智能驅(qū)動的引擎，識別語音和文本，解讀不同的語言，理解客戶意圖，并知道何時為客戶提供人工智能或人工支持。調(diào)整客戶使用流程并加快產(chǎn)品面市時間。在幾分鐘內(nèi)完成配置或重置，并提供新的金融產(chǎn)品和服務(wù)。訪問以API為中心的微服務(wù)模式（microservices model），支持與后臺、渠道和第三方應(yīng)用程序和服務(wù)的無縫集成。不間斷地獲取最新的功能。在不中斷日常運營的情況下更改業(yè)務(wù)規(guī)則、流程或產(chǎn)品定義。獲得完全自動化的部署過程，包括自動化的安全和代碼測試。由此，金融機(jī)構(gòu)就能自主設(shè)置客戶使用流程，而非使用封閉和專有框架的傳統(tǒng)供應(yīng)商，需要專家操作數(shù)月才能實施系統(tǒng)更改。擴(kuò)展系統(tǒng)功能。通過API集成新的平臺、系統(tǒng)和合作伙伴。通過精細(xì)化控制來擴(kuò)展數(shù)字銀行平臺，提高資源效率并確保有意義的客戶體驗。

對話式人工智能（AI）引擎——Cyberbank Konecta

2021年，Technisys收購了人工智能銀行解決方案提供商Kona。Kona是銀行業(yè)對話式人工智能驅(qū)動的創(chuàng)新者，其產(chǎn)品主要包括三個平臺：即插即用的企業(yè)全天候與客戶對話的AI平臺——Konecta；針對員工的對話式AI知識管理平臺——kbase；以及為客戶進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)聲譽(yù)管理分析的AI平臺——Jarvis。Technisys將這些產(chǎn)品重組為一個對話式人工智能引擎Cyberbank Konecta，其功能主要有以下幾點：

識別語音和文本、破譯不同的語言并理解意圖，掌握何時為客戶提供AI或人工支持；通過使用深度學(xué)習(xí)模型，實時從在線客戶交互中學(xué)習(xí)并應(yīng)用于“移情理解”客戶；集成至銀行、零售、物流、醫(yī)療保健等多領(lǐng)域的軟件中，如Microsoft、Google、SugarCRM、Avaya、Salesforce等；為本地AI引擎托管到客戶的服務(wù)器上，端到端的加密以保護(hù)客戶個人數(shù)據(jù)的安全性。

2.2 營收情況

根據(jù)Technisys官方披露，公司收入正在加速增長，2021年度未審計收入估計達(dá)到約7000萬美元，比2020年增長24%。根據(jù)SoFi 公布的2022年年中報來看，收購Technisys為其貢獻(xiàn)了2650萬美元的收入。

Part 3 競爭與挑戰(zhàn)

3.1 競爭優(yōu)勢

存續(xù)期長已形成較穩(wěn)定的經(jīng)營管理模式

Technisys創(chuàng)始人曾表示，公司在創(chuàng)建之初的業(yè)務(wù)理念就領(lǐng)先了市場十年。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)還處于起步階段，Technisys就已幫助客戶在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行支付、貸款和投資等活動。自1995年成立以來，公司不斷發(fā)展壯大，經(jīng)歷了許多互聯(lián)網(wǎng)、金融領(lǐng)域的大事件，在應(yīng)對各類危機(jī)、風(fēng)險防控方面都有著豐富的經(jīng)驗。當(dāng)前，Technisys的團(tuán)隊成員已超過1000人，遍布全球16個國家和地區(qū)，公司已形成較穩(wěn)定的經(jīng)營管理模式，在并入SoFi之后，仍將獨立運營。

優(yōu)質(zhì)的機(jī)構(gòu)客戶基礎(chǔ)

Technisys被Gartner、Forrester、Celent等多家研究機(jī)構(gòu)公認(rèn)為是“領(lǐng)先的下一代數(shù)字銀行平臺提供商”。公司成立至今，為全球60多家大型銀行、金融機(jī)構(gòu)、金融科技公司提供Cyberbank數(shù)字銀行和核心銀行平臺服務(wù)，其客戶包括 ATB Financial、Banco Original、Banco Falabella、Banco Macro、BROU、BSCH、Citi、Global Bank、Hipotecario、Itau、HSBC、Patagonia 、Veloe 、Rellevate和Tab Bank等銀行。而這些優(yōu)質(zhì)的機(jī)構(gòu)客戶手中掌握著超過1億的個人用戶，在與SoFi合并后，也將成為平臺重要的客戶資源。

專業(yè)的Cyberbank平臺

Technisys在其官網(wǎng)宣傳，公司開發(fā)的Cyberbank平臺是唯一能夠動態(tài)改變端到端產(chǎn)品定義并適應(yīng)現(xiàn)代客戶行為的平臺。Rellevate首席執(zhí)行官Stewart A. Stockdale對此評價道：“Technisys最重要的優(yōu)勢之一是平臺的適應(yīng)性，能幫助我們定制許多服務(wù)，技術(shù)過硬并能在短時間內(nèi)的整合能力至關(guān)重要?！盕alabella的首席信息官Helder Mao de Ferro也表示，借助Cyberbank，他們無需從頭開始編寫代碼，在節(jié)省時間和金錢的同時，快速地為客戶推出了全面的數(shù)字體驗。

3.2 面臨挑戰(zhàn)

合規(guī)問題

在被SoFi收購之后，Technisys有了一層新的身份——上市公司的子公司，而這意味著其將面臨新的監(jiān)管披露要求。雖然自2019年，Technisys已進(jìn)入北美市場，但畢竟時日尚短且發(fā)展較為緩慢，而今加入以北美市場為主、又在納斯達(dá)克上市的SoFi后，Technisys需盡快適應(yīng)新的合規(guī)要求。

盈利問題

在被SoFi收購之前，Technisys鮮少披露其營收狀況。作為一家存續(xù)27年的老牌數(shù)字銀行處理平臺，Technisys已形成了一套固定的商業(yè)及盈利模式，如何在未來推陳出新，背靠SoFi找到新的贏利點，也是Technisys需面臨的挑戰(zhàn)。

Part 4 未來發(fā)展

雖然SoFi與Technisys在2022年一季度簽署了收購協(xié)議，但相關(guān)的一系列手續(xù)在2022年二季度才告一段落，后續(xù)發(fā)展尚不明朗。前文提及，從股價反應(yīng)來看，市場對SoFi收購Technisys的行為并不看好，不過在SoFi的路演文件中，清晰地展示了SoFi在收購Galileo和Technisys所達(dá)到的協(xié)同作用，但這終須時間和市場的檢驗。

本文系未央網(wǎng)專欄作者:中國金融案例中心 發(fā)表，內(nèi)容屬作者個人觀點，不代表網(wǎng)站觀點，未經(jīng)許可嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載，違者必究！

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