2023年以來，伴隨著A股市場回暖，機(jī)構(gòu)參與定增熱情持續(xù)高漲，定增市場“最壞時間”也已過去。機(jī)構(gòu)參與定增的熱情持續(xù)回升，背后反映的是對A股2023年結(jié)構(gòu)性機(jī)會的看好，不少機(jī)構(gòu)將今年的關(guān)注重心放在了數(shù)字經(jīng)濟(jì)這條“強(qiáng)主線”上。

據(jù)統(tǒng)計，截止2月13日，2023年共有22家基金公司旗下233只基金產(chǎn)品參與了上市公司的定增項(xiàng)目，總規(guī)模近60億元，較去年同期的23.54億元增長超220%。這其中也不乏一些如周蔚文、趙楓等“頂流”基金經(jīng)理及知名私募。

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從參與定增的基金產(chǎn)品數(shù)量來看，2023年至今共有22家基金公司旗下233只基金產(chǎn)品參與了上市公司的定增項(xiàng)目，包括廣發(fā)基金、富國基金、工銀瑞信基金、易方達(dá)基金、招商基金、財通基金等，其中，中歐基金、廣發(fā)基金、南方基金參與定增的產(chǎn)品均超20只。

2023年定增市場需求回升

2022年，受限于市場波動、外圍擾動、國際宏觀環(huán)境等，定增市場的表現(xiàn)不佳，全年A股市場共有345家上市公司實(shí)施了定向增發(fā)，募集資金為6888.45億元，降至新規(guī)以來年度最低。

進(jìn)入2023年以來，隨著A股市場企穩(wěn)回升，公募基金參與定增的熱情持續(xù)回升。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，2023年機(jī)構(gòu)參與定增項(xiàng)目或更加密集。

允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春表示，2023年A股市場有望出現(xiàn)回暖跡象，目前市場底部較為清晰，未來無論是從資金面、市場面還是上市公司整體業(yè)績基本面來說，都面臨更多支持因素，機(jī)構(gòu)對于未來市場信心更足。而公募基金對于定增鎖定期之后的趨勢判斷也更為確定，因此未來可能選擇的時間點(diǎn)將會更加密集和集中。

開源證券也認(rèn)為，2023年，定增預(yù)案的供給始終充裕，折價和收益有望回暖。目前預(yù)案、審核、發(fā)行節(jié)奏平穩(wěn)，存量規(guī)模將繼續(xù)高企。在宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，中小市值風(fēng)格或?qū)⒄純?yōu)，有望帶來折價和收益回暖，推動定增市場需求回升。

機(jī)構(gòu)點(diǎn)題“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”

在業(yè)內(nèi)整體對A股后市保持積極預(yù)期的背景下，當(dāng)前機(jī)構(gòu)也普遍將策略的重點(diǎn)聚焦在結(jié)構(gòu)性機(jī)會的挖掘上。整體來看，對于市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，機(jī)構(gòu)普遍保持“看多”觀點(diǎn)。

不少業(yè)內(nèi)人士表示，數(shù)字經(jīng)濟(jì)及信創(chuàng)板塊受益于政策以及安全概念，是現(xiàn)階段重點(diǎn)需要關(guān)注的方向，國產(chǎn)軟硬件等“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”領(lǐng)域有望成為今年A股市場的“強(qiáng)主線”之一。

從走勢上來看，近期資金對于數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊的關(guān)注度異?；鸨?。數(shù)據(jù)顯示，數(shù)字經(jīng)濟(jì)指數(shù)2023年至今累計漲幅近10%，成交量也在逐步放大，資金參與熱情高漲。

財通資管基金經(jīng)理包斅文表示，數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊的上漲的原因有三個，一是比較強(qiáng)烈的政策的持續(xù)催化預(yù)期，除了四季度出現(xiàn)的數(shù)據(jù)20條、數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展報告、政務(wù)大數(shù)據(jù)一體化，我們認(rèn)為兩會之后各個地方政府多層次推出數(shù)據(jù)要素相關(guān)的扶持政策概率較大；二是整體宏觀流動性較為寬裕，海外雖然依然還未擺脫加息周期，但是整體加息的幅度和空間有限，流動性邊際改善的趨勢明顯；三是數(shù)字經(jīng)濟(jì)以及數(shù)據(jù)要素市場化改革之后，各行各業(yè)對信息化的重視程度有望大幅度提升。

2022年初國家首次提出數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念那個時候可能偏題材炒作，但是如今隨著相關(guān)配套政策的持續(xù)落地，數(shù)據(jù)要素化的產(chǎn)業(yè)趨勢非常明顯。因此我們認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的上漲具備持續(xù)性，板塊的火熱以及基本面的兌現(xiàn)正在演繹題材到主題再到成長這樣的階段，是個較大的風(fēng)口行業(yè)?；蛟S短期上漲過快會存在調(diào)整可能，但這大概率是再上車的機(jī)會。

整體計算機(jī)軟件為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊業(yè)績拐點(diǎn)有望顯現(xiàn)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)能夠有基本面的兌現(xiàn)主要在數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)確權(quán)、數(shù)據(jù)交易、數(shù)據(jù)安全四個方面，目前來看各行各業(yè)以數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素進(jìn)行加工形成新經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)的滲透率是非常低的，因此無論是數(shù)據(jù)存儲環(huán)節(jié)、數(shù)據(jù)加工交易以及信創(chuàng)安全領(lǐng)域，未來都會根據(jù)自身產(chǎn)業(yè)發(fā)展的節(jié)奏和規(guī)律逐步去兌現(xiàn)業(yè)績。

此外，對于近期大火的chatGPT，包斅文表示，chatGPT是未來發(fā)展的方向，積極擁抱人工智能技術(shù)的企業(yè)都有望形成新的增長點(diǎn)。chatGPT讓大家發(fā)現(xiàn)人工智能真的可以慢慢開始替代很多人工，比如客服、低端的IT外包工程師，對很多人力密集型行業(yè)有很好的成本下降的效應(yīng)。

近年來，數(shù)字經(jīng)濟(jì)對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的引領(lǐng)支撐作用日益凸顯，成為推動我國邁向高質(zhì)量發(fā)展之路的重要力量。由包斅文管理的財通資管數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合發(fā)起式基金(017484)投資風(fēng)格非常純粹。包斅文曾表示，會將大部分精力投入數(shù)字經(jīng)濟(jì)里面，重點(diǎn)配置的四大方向包括信創(chuàng)大安全、智能制造、VR、AR的B端應(yīng)用和高端半導(dǎo)體。

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