海南自貿(mào)港計劃在2023年年底之前完備封關(guān)運作的硬件條件，于2025年之前正式完成封關(guān)。

(相關(guān)資料圖)

一、全面“封關(guān)運作”為金融行業(yè)發(fā)展描繪新藍圖

（一）助力海南金融業(yè)快速成長

“封關(guān)運作”將進一步刺激海南對外貿(mào)易發(fā)展的潛力。自由貿(mào)易試驗區(qū)能夠在行政管理、貿(mào)易、投資、金融開放等方面的改革中創(chuàng)造經(jīng)濟增長的活力。自由貿(mào)易港投資門檻低、產(chǎn)業(yè)開放度高、營商環(huán)境透明的特點對外資引入有極大吸引力。

1. 貿(mào)易和經(jīng)濟將迅猛發(fā)展

短期來看，海南經(jīng)濟將呈現(xiàn)迸發(fā)式增長勢頭。海南貿(mào)易有望快速擴張；金融業(yè)占GDP的比重將顯著增加，海南GDP將進一步實現(xiàn)快速增長。

2. 外資數(shù)目及企業(yè)數(shù)量將穩(wěn)健增加

海南自貿(mào)港全面“封關(guān)運作”后，海南吸引外資數(shù)量將大幅增加，進而將提高金融業(yè)企業(yè)的注冊意愿。

3. 金融業(yè)態(tài)集聚且有序發(fā)展

金融業(yè)態(tài)種類和來源將更加豐富。傳統(tǒng)金融行業(yè)中將有更多國際國內(nèi)知名機構(gòu)加入合作，在數(shù)字金融、金融科技、離岸金融、綠色金融、涉海金融等具有海南特色和比較優(yōu)勢中開拓金融新業(yè)態(tài)發(fā)展道路。

（二）以外資、社會資本為主體的金融體系將逐漸成型

1. 外資金融機構(gòu)與內(nèi)資不同的資格條件將不受限

其一，對外資金融機構(gòu)的準(zhǔn)入能夠?qū)嵭信c內(nèi)資同等標(biāo)準(zhǔn)、審批程序與期限?！胺怅P(guān)運作”將為海南引進境內(nèi)外銀行、證券、保險等各類金融機構(gòu)；各類資本將在海南規(guī)范要求之下，依法設(shè)立商業(yè)銀行、消費金融公司、證券投資公司、基金管理公司、期貨公司、財產(chǎn)保險公司等。其二，外資金融機構(gòu)業(yè)務(wù)范圍將進一步放寬。長期來看，海南將取消對外資金融機構(gòu)經(jīng)營范圍單獨設(shè)限的一系列規(guī)定。

2. 人民幣資本項目下實現(xiàn)自由可兌換

境外個人投資境內(nèi)證券市場和購買人民幣理財產(chǎn)品將成為可能，境內(nèi)外個人和企業(yè)也可以更加靈活地使用人民幣。非銀行金融機構(gòu)將可以開展外匯業(yè)務(wù)。此外，資本項目流出側(cè)匯兌限制將逐步放松。從目前的發(fā)展趨勢來看，未來海南將在“封關(guān)運作”后大幅提高在海南注冊金融機構(gòu) QDII的資金上限，取消QDII單家機構(gòu)額度限制，符合條件的區(qū)內(nèi)機構(gòu)將可以按其資產(chǎn)規(guī)模的一定比例自主開展境外投資。對從事國際服務(wù)貿(mào)易業(yè)務(wù)且有避險需求的機構(gòu)和企業(yè)也可以主動參與外匯市場交易，限額內(nèi)自由可兌換的探索也將逐步深入；自由貿(mào)易港內(nèi)注冊的企業(yè)和個人將可以按宏觀審慎管理原則開展本外幣跨境融資、跨境擔(dān)保、跨境收付等業(yè)務(wù)。服務(wù)貿(mào)易企業(yè)將能夠在商業(yè)銀行自由開設(shè)外幣賬戶，商業(yè)銀行將不斷探索多幣種自由結(jié)算業(yè)務(wù)。

（三）離岸在岸分離型金融體系構(gòu)建完成

1. 支持金融機構(gòu)經(jīng)批準(zhǔn)開展跨境融資、投資、貿(mào)易結(jié)算等離岸金融業(yè)務(wù)

全面封關(guān)后，海南金融業(yè)務(wù)中將包括支持建設(shè)離岸保險中心，探索建設(shè)離岸人民幣金融中心，為協(xié)調(diào)人民幣回流機制與體外循環(huán)機制提供金融服務(wù)平臺。

2. 加快建立離岸與在岸金融聯(lián)系機制

待離岸金融業(yè)務(wù)發(fā)展到一定規(guī)模后，在宏觀審慎管理框架下，海南將在未來建立離岸與在岸金融市場之間資金相互連通的機制。設(shè)立離岸賬戶體系。

3. 基于離岸金融業(yè)務(wù)建成離岸貿(mào)易中心

將以服務(wù)橡膠等大宗商品現(xiàn)貨離岸交易，服務(wù)國際能源、航運、大宗商品、產(chǎn)權(quán)、股權(quán)和碳排放權(quán)等交易場所建設(shè)為出發(fā)點，研究設(shè)立更加開放的、賬戶內(nèi)資金可自由進出，且可自由兌換的自由貿(mào)易賬戶體系。

表1 國際離岸金融的三種模式

資料來源：“十四五”規(guī)劃課題組編制。

二、全面“封關(guān)運作”對金融政策和監(jiān)管提出新要求

（一）金融體制加速改革

1. 加強頂層設(shè)計

推進金融業(yè)的雙向開放；加快布局打造國際離岸人民幣中心。；加強與國內(nèi)自由貿(mào)易試驗區(qū)的協(xié)同合作，考慮發(fā)起自由貿(mào)易港金融開放論壇。

2. 加快金融市場建設(shè)，構(gòu)建要素市場體系

構(gòu)建與國際慣例規(guī)則和制度體系相接軌的要素市場體系，依靠海南本土特色（如橡膠等）為導(dǎo)向的特色交易所，最終實現(xiàn)國際化、集團化、市場化經(jīng)營的權(quán)益類和大宗商品類兩大國際交易場所集團。加快形成開放、包容并與國際接軌的金融市場，同時取消區(qū)內(nèi)企業(yè)境外融資行政管制。結(jié)合人民幣項下可兌換改革進程，發(fā)展以人民幣計價的能源、國際大宗商品現(xiàn)貨和期貨市場。

3. 建立適應(yīng)海南自由貿(mào)易港的自由貿(mào)易賬戶體系

第一，與上海相呼應(yīng)，打造功能互補、差異定位的境內(nèi)人民幣離岸中心。第二，與重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展相結(jié)合，鼓勵境外機構(gòu)境外募集資金，并通過FT賬戶直接投資海南，對投資海南重點發(fā)展產(chǎn)業(yè)的，給予國民待遇并準(zhǔn)許其通過FT賬戶結(jié)匯。第三，與國際旅游業(yè)相結(jié)合，擴大個人投資者通過FT賬戶對外投資政策范圍和適用群體。

4. 外匯管理體制改革

繼續(xù)探索深化外匯管理改革，圍繞促進國際收支基本平衡的戰(zhàn)略目標(biāo)，提升外匯管理服務(wù)實體經(jīng)濟能力。探索建立調(diào)節(jié)國際收支的市場機制和管理體制；建立跨境資金流動監(jiān)測預(yù)警平臺和指標(biāo)體系。

5. 以三大金融業(yè)務(wù)為重點抓手

其一，跨境金融。需爭取中央支持，通過立法為離岸金融發(fā)展提供制度支撐，制定跨境金融的稅收優(yōu)惠政策等。其二，金融科技。鼓勵探索知識產(chǎn)權(quán)證券化，把金融科技和科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展結(jié)合起來。其三，綠色金融。引導(dǎo)區(qū)內(nèi)金融機構(gòu)按照綠色金融標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新、發(fā)展綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)。

6. 改善金融營商環(huán)境，構(gòu)建金融集聚區(qū)

加快形成自由開放、低交易成本、法律法規(guī)政策透明的良好營商環(huán)境。完善金融服務(wù)，建設(shè)國際化一流園區(qū)，搭建要素交易平臺，形成證券、基金、交易所、保險等創(chuàng)新金融產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建海南自由貿(mào)易港的創(chuàng)新金融聚集區(qū)；利用優(yōu)惠政策吸引全國金融機構(gòu)落地和外資金融。

7. 完善國際金融人才服務(wù)體系

吸引國內(nèi)金融人才，創(chuàng)新“候鳥型”金融人才引進和使用機制，加大國家級人才計劃的支持力度；大力引進國際金融人才，探索與國際接軌的人才招聘和評價體系；創(chuàng)新人才培養(yǎng)支持機制。

（二）金融監(jiān)管綜合試點落地

1. 構(gòu)建獨立高效的金融監(jiān)管體制

（1）設(shè)立國家金融穩(wěn)定發(fā)展委員會特派機構(gòu)

協(xié)調(diào)中國人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局對海南自由貿(mào)易港金融業(yè)的綜合統(tǒng)一監(jiān)管，強化“反洗錢、反恐怖融資、反逃稅”三反監(jiān)管；加強對國內(nèi)其他省份資金進出海南的監(jiān)管。

（2）建立混業(yè)金融監(jiān)管體制

整合海南省“一行二會兩局”（中國人民銀行?？谥行闹?、海南銀保監(jiān)局、海南證監(jiān)局、海南省外匯管理局、海南省地方金融監(jiān)督管理局）的監(jiān)管職能，建立綜合金融監(jiān)管體制。

（3）完善跨境資金流動宏觀審慎監(jiān)管框架

加快建立以賬戶體系為依托的資金“兩線”流動留痕管理制度，推動形成既符合國際標(biāo)準(zhǔn)又滿足海南自由貿(mào)易港審慎監(jiān)管需要的跨境資金流動監(jiān)測制度。根據(jù)金融機構(gòu)的資本、杠桿、資產(chǎn)負債、流動性、跨境融資風(fēng)險等情況，對開展宏觀審慎評估并分級管理。

表2 中國內(nèi)地、中國香港、新加坡金融監(jiān)管機構(gòu)及職能

資料來源：“十四五”規(guī)劃課題組編制。

2. 推動完善金融法律法規(guī)

在正式完成封關(guān)前，完成制定《海南自由貿(mào)易港離岸金融管理條例》，明確與境內(nèi)離岸與在岸的金融關(guān)系，實行在岸離岸分離模式。在離岸業(yè)務(wù)與在岸業(yè)務(wù)基本隔離的前提下，實行相對獨立的、與國際規(guī)則相銜接的離岸金融制度。通過推動國家和地區(qū)層面的金融法規(guī)不斷完善，來推動金融體制改革。爭取國家對海南自由貿(mào)易港在金融領(lǐng)域單獨立法的許可。

3. 創(chuàng)新金融監(jiān)管方式

其一，建立跨部門、跨行業(yè)、跨市場的全口徑金融信息監(jiān)測體系。其二，利用現(xiàn)代金融監(jiān)管手段。運用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)手段發(fā)展監(jiān)管科技；其三，在海南探索發(fā)行法定數(shù)字貨幣。最后，建立行業(yè)自律監(jiān)管機制。

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