2023年1月16日,財信證券通過旗下官微、財信證券APP等官方線上渠道在線舉辦2023年度投資策略報告會。會上,財信證券研發(fā)中心團隊深入分析國內外經(jīng)濟形勢,對2023年全球貨幣政策和資本市場進行展望,提出國內經(jīng)濟將在曲折中復蘇,中長線資金迎來較好布局時點。本次策略報告會,財信證券研發(fā)團隊相繼發(fā)布2023年度A股市場策略以及消費、新能源、傳媒、化工等行業(yè)以及基金投資策略,為廣大投資者奉上一場高質量的投研盛宴。
【資料圖】
財信證券股份有限公司黨委書記、董事長劉宛晨發(fā)表致辭。他表示,2022年對財信證券是極為重要的一年,在省財政廳和財信金控集團的大力支持下,公司上市工作按照計劃穩(wěn)步推進,已進入上市審核反饋階段,為夯實資本實力邁出了堅定的步伐。
未來,財信證券將緊緊抓住資本市場改革的重大機遇,繼續(xù)踐行財信金控集團“精干主業(yè)、精濟實業(yè)、精耕湖南”的基本方略,持續(xù)鞏固和深化改革成果,體系化推動公司戰(zhàn)略規(guī)劃落地,充分發(fā)揮協(xié)同效應,優(yōu)化業(yè)務結構,完善業(yè)務布局,實現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營,加速推進上市工作,提升市場競爭能力,為精品化券商的戰(zhàn)略目標夯實基礎,為廣大客戶提供更高質量、更加便捷的綜合金融服務。
本次策略報告會的主題為“春暉漸近,風正揚帆”,意指2023春暉漸近,國內經(jīng)濟將在曲折中“迎風”復蘇,預計A股將在震蕩中上行。當前正值百年未有之大變局,安全及高質量發(fā)展成為時代關鍵詞,產(chǎn)業(yè)升級、自主可控大概率成為未來的投資主旋律。2023年是二十大后的開局之年,政策利好可能超預期。隨著疫情防控政策優(yōu)化、地產(chǎn)弱修復,預計寬貨幣將向寬信用傳導,社融增速與M2增速的剪刀差將由負轉正。2023年市場風格將相對均衡,成長風格或略微占優(yōu)。本輪A股調整幅度已達2012年、2018年熊市水平,相較全球股市而言,上證指數(shù)、恒生指數(shù)處于估值洼地,后續(xù)存在較大估值上修的可能性。展望2023年,歐美國家經(jīng)濟硬著陸風險增加,中國外需存在較大不確定性,預計中國將處于加杠桿周期。疊加中國疫情防控優(yōu)化、地產(chǎn)融資政策效果顯現(xiàn),預計中國經(jīng)濟將領先全球復蘇,人民幣匯率將止跌回升,中國資產(chǎn)也將迎來戰(zhàn)略配置時點,建議重點關注信創(chuàng)、生物醫(yī)藥等低估值成長板塊,貴金屬、中概互聯(lián)板塊以及疫后消費復蘇的社會服務、交通運輸、食品飲料等行業(yè)。
關于2023年行業(yè)投資機會,財信證券研究發(fā)展中心團隊詳細闡述了消費、新能源、傳媒、化工、基金五大領域的投資邏輯和關注重點。
《2023年消費行業(yè)投資策略——復蘇可期,布局確定性與底部反轉》提出,隨著新冠病毒納入“乙類乙管”,疫情對消費板塊的影響將逐步弱化,零售藥店、醫(yī)療服務、食品飲料等行業(yè)復蘇的機會值得重點關注。從政策端來看,當前國家政策強調“著力擴大國內需求,加快消費提質升級”,消費升級主線的投資機會也值得期待。
醫(yī)藥生物行業(yè),建議關注受益于藥品集采影響逐步消除、創(chuàng)新成效逐步顯現(xiàn)的傳統(tǒng)化藥企業(yè);研發(fā)能力強、銷售推廣及國際化能力強、邁向高質量發(fā)展階段的創(chuàng)新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè);受政策鼓勵、集采壓力小的中藥企業(yè);受益于國內疫情防控措施優(yōu)化,有望迎來消費復蘇的零售藥店、醫(yī)療服務、血制品企業(yè)。
食品飲料行業(yè),當前板塊估值經(jīng)過回調已步入合理區(qū)間,部分行業(yè)估值水平低于十年來估值均值,迎來重要布局窗口,緊抓消費復蘇和確定性兩條主線,把握消費復蘇下的需求彈性,關注成本改善標的和基本面穩(wěn)健標的。
美容護理和社服零售行業(yè),把握“年初找修復彈性,全年做成長配置”的投資思路,找彈性思路下,建議沿服務端復蘇邏輯,在商品端找業(yè)績修復,重點關注餐飲產(chǎn)業(yè)鏈偏中上游供應環(huán)節(jié)、醫(yī)美上游藥械端的相關標的;做成長配置思路下,建議布局趨勢長期向好、業(yè)績兌現(xiàn)確定性強的長牛型企業(yè),把握化妝品行業(yè)龍頭企業(yè)的配置機會。
《2023年新能源行業(yè)投資策略:風光放量增長,產(chǎn)業(yè)結構升級》提出,風電和光伏正進入成本下降的臨界點,下游需求有望放量增長,需要把握產(chǎn)業(yè)鏈重點環(huán)節(jié)的配置方向。風電方面,建議關注大兆瓦、國產(chǎn)替代、出口、海風和技術升級五大投資邏輯,推薦多重投資邏輯加持的零部件環(huán)節(jié)。光伏方面,降本仍是核心驅動因素,建議重點關注石英坩堝及高純石英砂、逆變器及儲能、金剛線及鎢絲母線、N型電池技術設備等環(huán)節(jié)的配置機會。
《2023年傳媒行業(yè)投資策略:業(yè)績估值雙筑底,文娛消費待復蘇》提出,隨著平臺經(jīng)濟政策論調轉向、防疫優(yōu)化帶來經(jīng)濟復蘇預期、互聯(lián)網(wǎng)平臺降本增效和存量經(jīng)濟下的商業(yè)模式不斷優(yōu)化等利好因素出現(xiàn),傳媒行業(yè)有望在明年迎來業(yè)績和估值修復。建議把握疫后經(jīng)濟復蘇、內容供給修復、政策支持或有邊際改善三條主線,重點關注受益于疫后經(jīng)濟復蘇的到店團購、線下廣告;內容迎來供給修復的在線視頻、影視院線;受益于政策利好的游戲、虛擬現(xiàn)實。
《2023年化工行業(yè)投資策略:經(jīng)濟動力恢復下,上游原料迎來邊際彈性》提出,在多重因素堆疊下,化工行業(yè)的業(yè)績、估值落入歷史性低位。但隨著外部因素的逐漸消退、政策層面的積極調控,影響行業(yè)業(yè)績和估值的變量在邊際好轉。建議重點把握兩個方向:一是民營煉化低谷已過,滌綸市場有望迎來彈性,在行業(yè)景氣上行階段企業(yè)將展現(xiàn)出更強的業(yè)績彈性;二是短期利空逐漸消散,國產(chǎn)輪胎走向高端,材料價格和海運費的回落將成為修復企業(yè)業(yè)績的拐點。
《2023年基金投資策略:謹慎樂觀,守正出新》建議關注港股、科創(chuàng)板、消費醫(yī)藥以及REITs等專題,并呈現(xiàn)了2023年基金組合配置明細。在投資思路方面,中長期權益資產(chǎn)投資地位提升,或是未來家庭資產(chǎn)配置勝負手;短期謹慎樂觀看待2023年。在投資建議方面,首先是港股投資看好穩(wěn)健和估值回升兩條邏輯主線;其次科創(chuàng)板硬科技成色顯著,高質量發(fā)展抓手;第三消費醫(yī)藥2023年有階段性行情,醫(yī)藥重申跨市場投資并提示A股可更積極,消費復蘇階段性脈沖性概率更大。最后REITs即將邁入常態(tài)化發(fā)行階段,底層資產(chǎn)分類分析要求提升,關注指數(shù)基金以及品種精選。
本次策略會通過財信證券官微、財信證券視頻號、財信證券APP、同花順、雪球、今日頭條等多個線上渠道進行了全程同步直播及宣傳推廣,共累積60余萬在線直播瀏覽量,獲得了投資者的廣泛認可。
財信證券研究發(fā)展中心團隊以基本面研究為核心,持續(xù)挖掘優(yōu)質標的,構建了多層次、全覆蓋的綜合研究體系,致力于為投資者提供獨立、客觀、前瞻的證券研究服務。特色研究產(chǎn)品“十大金股”自2019年推出至今,穿越牛熊,大幅超越市場主要指數(shù),已連續(xù)4年跑贏滬深300基準指數(shù)。2019-2022年累計收益率131.74%,跑贏同期滬深300指數(shù)103.31個百分點。
關鍵詞: 投資策略
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