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智通財經APP獲悉，摩根大通的銷售和交易部門表示，將于周四發(fā)布的美國通脹數(shù)據(jù)可能會低于預期，從而幫助美股延續(xù)熊市反彈。

雖然市場普遍預計去年12月的消費者價格指數(shù)(CPI)將下滑至6.5%，包括Andrew Tyler在內的摩根大通團隊認為，12月CPI數(shù)據(jù)有三分之二的可能性與預估值相差10個基點以內，且會比預估值低。他們認為，由于投資者基本上處于防御狀態(tài)，任何表明美聯(lián)儲的抗通脹行動正在奏效的證據(jù)都將引發(fā)人們急于解除看跌頭寸。在這種情況下，他們認為，標普500指數(shù)會在交易時段上漲1.5%-2%。

Tyler在周二給客戶的一份報告中寫道：“這應該有助于新生的熊市反彈，我們的情景分析偏向于看漲。但只要美聯(lián)儲仍然積極推進緊縮周期，我們仍然保持謹慎態(tài)度?！?/p>

如果通脹率低于6.4%(Tyler團隊認為出現(xiàn)這種情況的概率為20%)，標普500指數(shù)將跳升3%-3.5%。對于債券市場來說，除非數(shù)據(jù)遠低于預期，降至6%或更低，否則其走勢預計會很平緩。Tyler團隊的分析顯示，只有在CPI低于4.5%-5%的情況下，才有可能會對美聯(lián)儲將在3月會議上暫停緊縮周期的預期進行重新定價。

另一方面，如果CPI讀數(shù)高于6.6%，預計將打擊風險資產，債券收益率將沿曲線上升。而高于6.8%的讀數(shù)可能會震驚投資者，這是一個極小概率事件。

在過去的一年里，隨著美聯(lián)儲開始實施幾十年來最激進的緊縮政策以壓制通脹，CPI數(shù)據(jù)發(fā)布日已經成為市場波動的一個來源。數(shù)據(jù)顯示，在2022年，標普500指數(shù)在CPI發(fā)布首日平均波動了1.9%，幾乎是之前五年波動幅度的三倍。

對通脹和金融市場加以預測在新冠疫情后幾乎是一項徒勞的工作。不過，摩根大通的分析仍為了解CPI數(shù)據(jù)公布前的市場情緒提供了一個視角。Tyler及其同事提醒說，任何的股票反彈可能都不會持續(xù)，盡管交易員可以利用動蕩的市場來賺快錢。他們寫道：“短期投資者可以考慮利用科技行業(yè)的各個領域，特別是被大量做空的無利可圖的領域，來從短期反彈中獲利?！?/p>

關鍵詞： 低于預期