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別弄丟了最珍貴的

對(duì)于持倉(cāng)新一年的看法，周一《新年第一篇，聊聊持倉(cāng)的第一目標(biāo)》已經(jīng)寫(xiě)了。

(資料圖片僅供參考)

這兩天市場(chǎng)整體表現(xiàn)也還不錯(cuò)。

總的來(lái)說(shuō)，參考其他亞洲國(guó)家，短期可能數(shù)據(jù)不會(huì)一下馬上反轉(zhuǎn)，但長(zhǎng)期趨勢(shì)一定是越來(lái)越好的。

日本、韓國(guó)、新加坡，開(kāi)放后的第二個(gè)季度消費(fèi)開(kāi)始逐步恢復(fù)。

雖然從各個(gè)國(guó)家看，因?yàn)閺?fù)羊以及入境增多，還會(huì)迎來(lái)第二個(gè)小高峰，但總的來(lái)說(shuō)，從全面放開(kāi)后，各方面經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的恢復(fù)就一直是上升趨勢(shì)。

如周一的文章所說(shuō)，哪怕你對(duì)國(guó)內(nèi)能力不太有信心，但能力不變，環(huán)境變好，物流通暢了大部分廠家可以正常生產(chǎn)了，城市基本可以恢復(fù)到常態(tài)了，至少會(huì)比2022年好很多。

那么除非2023還有更巨大的黑天鵝，否則以恒生指數(shù)、滬深300為代表的低估指數(shù)，一定會(huì)迎來(lái)一個(gè)情緒修復(fù)和業(yè)績(jī)修復(fù)的階段。

這算是黑白經(jīng)歷的第三次大幅調(diào)整的階段。前兩次分別是2015年和2018年，我發(fā)現(xiàn)其中有一個(gè)現(xiàn)象。

很多人在市場(chǎng)最悲觀估值最便宜的時(shí)候是在場(chǎng)的，一度也是持有持倉(cāng)的，最后卻沒(méi)賺到太多收益，甚至還虧了錢(qián)。

核心的原因，往往有幾個(gè)。

第一個(gè)是，太執(zhí)著于賺一些小錢(qián)，從而錯(cuò)過(guò)了很多大錢(qián)。

比如今早收到這樣一個(gè)提問(wèn)。

騰訊300港幣，分眾5元多的時(shí)候，把他們都賣(mài)了，覺(jué)得已經(jīng)漲了50%，想等調(diào)整一波，再低價(jià)買(mǎi)回來(lái)?，F(xiàn)在等著等著騰訊350了，分眾7元了。應(yīng)該怎么操作。

其實(shí)關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，我在2022年12月8日就寫(xiě)過(guò)一篇文章《面對(duì)上漲猶豫不決，怎么選？》。

當(dāng)時(shí)也是因?yàn)橐粋€(gè)讀者的提問(wèn)：200多的騰訊沒(méi)有買(mǎi)，300的騰訊買(mǎi)了不甘心，怎么辦。

文中我的觀點(diǎn)，當(dāng)下大部分行業(yè)是毋庸置疑的低估。市場(chǎng)不會(huì)永遠(yuǎn)在悲觀情緒，這意味著只要拿的住，你未來(lái)總會(huì)有獲得市場(chǎng)情緒從悲觀到樂(lè)觀帶來(lái)極大收益的一刻。

而更多時(shí)候我們錯(cuò)過(guò)，是因?yàn)榭偸菆?zhí)著于賺一點(diǎn)小差價(jià)，最終導(dǎo)致錯(cuò)過(guò)了一次賺大錢(qián)的機(jī)會(huì)。

我這么說(shuō)不是說(shuō)市場(chǎng)一定不會(huì)回調(diào)，而是這件事性?xún)r(jià)比不高。

稍微理性一點(diǎn)，最慢入市一兩年后，應(yīng)該也會(huì)得出一個(gè)結(jié)論，這個(gè)市場(chǎng)短期是無(wú)法預(yù)測(cè)的。

既然短期走勢(shì)我們無(wú)法判斷，那么我們就只能押注大收益的一方。

先賣(mài)了等著回調(diào)，最好的情況無(wú)非多賺幾個(gè)點(diǎn)的收益。

而耐心拿住，他可以確保你賺到絕大部分收益。

前幾天收到湛廬文化送的《風(fēng)險(xiǎn)投資史》一書(shū)，本書(shū)講述了很多優(yōu)秀企業(yè)的初創(chuàng)歷史，對(duì)我們了解商業(yè)模式還是很有幫助的。

雖然這本書(shū)是講一些風(fēng)險(xiǎn)投資的故事的，但書(shū)中很多道理其實(shí)是和股市相同的，比如書(shū)中有這樣一段話：

敢于冒風(fēng)險(xiǎn)的“短錢(qián)”是很常見(jiàn)的，股市的炒家大抵如此。

而敢于冒風(fēng)險(xiǎn)的“長(zhǎng)錢(qián)”則是很少的。

然而無(wú)一例外的是，最終成功的都是放眼長(zhǎng)期的投資人。

第二個(gè)是，太想賺到極致。

第一個(gè)體現(xiàn)在總想要更低的成本

以分眾為列，4元的時(shí)候黑白買(mǎi)了一些，也反復(fù)強(qiáng)調(diào)分眾的邏輯是最容易實(shí)現(xiàn)的。

但往往4元的時(shí)候猶猶豫豫怕還跌，想再等等能便宜點(diǎn)買(mǎi)。

然后漲到了5元，又不甘心4元沒(méi)買(mǎi)5元買(mǎi)。

然后漲到6元，覺(jué)得漲了這么多該回調(diào)一下了。

結(jié)果又到了7元。

本來(lái)在最便宜的時(shí)候是在場(chǎng)的，但總想要更便宜，等著等著反而越來(lái)越貴了。

這種操作最終的結(jié)果很大概率是。

到了7元，看著自己熟悉的持倉(cāng)一直漲，終于不甘心買(mǎi)進(jìn)去。

這時(shí)候，最好的情況是沒(méi)調(diào)整，4元看到的企業(yè)，貴了50%才買(mǎi)，潛在收益大幅下降。

壞的情況，從4元等到7元沒(méi)調(diào)整，自己剛買(mǎi)就開(kāi)始調(diào)整，明明早早發(fā)現(xiàn)的機(jī)會(huì)，上漲沒(méi)趕上，下跌沒(méi)落下。

第二個(gè)錯(cuò)過(guò)的原因是，總想找更優(yōu)的選項(xiàng)

今天持有消費(fèi)，明天看了新聞?wù)f數(shù)字經(jīng)濟(jì)好，換過(guò)去，之后又有很多人預(yù)測(cè)新能源2023潛力大，繼續(xù)換持倉(cāng)。

不斷的看新聞，看了就心動(dòng)，不斷找熱點(diǎn)，總想找到最優(yōu)選項(xiàng)，最后換來(lái)?yè)Q去，成本越來(lái)越高。

這個(gè)市場(chǎng)你很大概率買(mǎi)不到表現(xiàn)最好的那批企業(yè)。

但是你要知道這并不重要。

如果你的目標(biāo)是取得一個(gè)合理的收益，而不是總想賺到極致，就不會(huì)有那么多想法，最終也會(huì)踏實(shí)的賺到屬于自己的那部分錢(qián)。

分眾4元時(shí)，認(rèn)為他價(jià)值10元，你買(mǎi)了，無(wú)論他是否繼續(xù)跌到3元，只要你對(duì)他價(jià)值10元的判斷沒(méi)錯(cuò)，都能賺到4~10元的收益。

到10元你賣(mài)了，無(wú)論他是否漲到15元，都不影響本來(lái)想賺4~10元的收益。

但是4元的時(shí)候，想著再跌跌3元更好，等著等著可能就錯(cuò)過(guò)了。

10元的時(shí)候怕賣(mài)了還漲，等著等著他可能又跌回去了。

騰訊300港幣時(shí)，你認(rèn)為他最少價(jià)值600，你買(mǎi)了，拿住了，判斷沒(méi)問(wèn)題，別的股票表現(xiàn)更好，也并不影響你本來(lái)想賺騰訊300到600港幣的錢(qián)。

最后讓我們錯(cuò)過(guò)的是自己的不甘心，總想找到最好的。

在投資這件事情上，我們跟著自己的節(jié)奏能賺到其中的大部分收益就很不錯(cuò)。

長(zhǎng)線也想賺，短線也想賺，情緒的錢(qián)也想賺，價(jià)值的錢(qián)也想賺，最后往往就是什么都賺不到。

2

消除恐懼

除了上面所說(shuō)的原因，本來(lái)最悲觀的時(shí)候就進(jìn)入了市場(chǎng)，最終卻沒(méi)拿住什么便宜股權(quán)，還有另一個(gè)原因，就是因?yàn)榭謶?，稍微漲一點(diǎn)就怕跌回去，所以總想落袋為安。

真知行不難，懂了就不怕，這些話說(shuō)起來(lái)很容易，但人的成長(zhǎng)都是有個(gè)過(guò)程的。

入市了很多年的人，可以輕松的站在高點(diǎn)用這句話點(diǎn)評(píng)別人，但解決不了別人的問(wèn)題。

比如前幾天有個(gè)讀者朋友說(shuō)，1300多元和我一起買(mǎi)了茅臺(tái)，但是漲了10%，怕回撤又賣(mài)了。

你給他說(shuō)真知行不難，懂就拿的住，解決不了他當(dāng)下的恐慌，誰(shuí)都不是一天成長(zhǎng)起來(lái)的。

我的建議是，如果你對(duì)持有個(gè)股比較擔(dān)心，換成行業(yè)寬基也是一個(gè)不錯(cuò)的降低恐懼的選擇。

在很多朋友的印象中，ETF的收益比較低，其實(shí)并不是，下面是食品飲料ETF的走勢(shì)，2019年漲了70%、2020年漲了90%，超過(guò)了當(dāng)時(shí)大部分白酒企業(yè)。

心里不恐慌了，下跌的時(shí)候才能做到越跌越買(mǎi)，上漲的時(shí)候才能拿的住。

除了因?yàn)椴粔蛄私獬謧}(cāng)帶來(lái)恐懼，因此漲一點(diǎn)就想賣(mài)出。

現(xiàn)在的信息傳遞方式，也是容易引起投資者做出這樣操作的原因。

互聯(lián)網(wǎng)app為了讓用戶(hù)多停留在軟件，推送方式是根據(jù)一個(gè)人的興趣來(lái)的。

在比較難的時(shí)候，大部分人的情緒是比較悲觀的，一個(gè)情緒悲觀的人，看了一些情緒悲觀的內(nèi)容，又會(huì)不斷收到更多悲觀的內(nèi)容推送。

這就很容易導(dǎo)致人過(guò)度恐慌，對(duì)未來(lái)的看法是毫無(wú)希望，自然也很容易放棄優(yōu)質(zhì)的企業(yè)。

如2022年10月份我的文章所說(shuō)：在悲觀的時(shí)候看當(dāng)下，肯定是看不到什么好消息的。

當(dāng)時(shí)有個(gè)很奇怪的現(xiàn)象，我出去看了看，連一向看衰我們的海外媒體，好像都比我們自己人要樂(lè)觀點(diǎn)，最高十級(jí)的話，他們可能是五級(jí)看衰，我們是十級(jí)悲觀。

有說(shuō)再也不投A股的，有說(shuō)未來(lái)毫無(wú)希望的。

所以在22年10月30日（周總結(jié)155），我有感而發(fā)的寫(xiě)了下面這段話。

在股市我們要學(xué)會(huì)獨(dú)立思考，要學(xué)會(huì)從當(dāng)下大眾帶來(lái)的情緒中走出來(lái)，極度悲觀和極度樂(lè)觀的時(shí)候都一樣，你比別人看的更遠(yuǎn)點(diǎn)，成功的概率就更大一些。

有獨(dú)立于當(dāng)下大眾情緒的能力，在投資中非常重要。

說(shuō)到這想到曾經(jīng)的一個(gè)小故事，我開(kāi)網(wǎng)吧的時(shí)候，當(dāng)時(shí)上網(wǎng)登記還是用手寫(xiě)記錄身份證號(hào)。

因?yàn)橥粋€(gè)地方的身份證號(hào)前面數(shù)字都一樣，我們的收銀員不知道怎么突發(fā)奇想，就把身份證的前幾位給省略了。

然而他這聰明的舉措還沒(méi)搞兩天，就趕上了春節(jié)前相關(guān)部門(mén)檢查，這一查不要緊，停業(yè)加罰款。

于是大年三十，我和我的合伙人，倆大男人坐在黑乎乎的網(wǎng)吧，雖然是網(wǎng)吧，他又沒(méi)有網(wǎng)，連個(gè)春晚也看不了。

最后氣氛實(shí)在太尷尬，我們就決定出去走走。

我們的網(wǎng)吧在大學(xué)附近，假期加上過(guò)年，外面一片冷清。

聽(tīng)遠(yuǎn)處，鞭炮齊鳴，看眼前，一片黑暗。

別人，在家幸福團(tuán)聚，我倆，在路上瑟瑟發(fā)抖。

突然之間我朋友說(shuō)了句：“好難過(guò)”。

然后，就哭了起來(lái)。

這一下弄的我有點(diǎn)手足無(wú)措，還沒(méi)想好咋安慰他，他突然又笑了。

我更慌了，明明很難過(guò)，他咋還笑了，不會(huì)精神失常了吧。

這時(shí)，他轉(zhuǎn)過(guò)頭和我說(shuō)了句讓我印象很深的話：哭不會(huì)解決問(wèn)題。有時(shí)候笑并不是有多開(kāi)心，而是人生沒(méi)得選。

那一刻，我倆突然就釋?xiě)蚜?，我們可以?000個(gè)理由和原因，可以怪收銀員不負(fù)責(zé)，可以怪檢查嚴(yán)格等等，但能選的無(wú)非就兩個(gè)，前行和放棄。

當(dāng)下覺(jué)得過(guò)不去的事太多了，但哭著笑著都要面對(duì)，難過(guò)也不會(huì)幫我們解決問(wèn)題，我們能選的唯有樂(lè)觀。而實(shí)際上大多數(shù)當(dāng)下覺(jué)得很難的事，最終也確實(shí)都會(huì)過(guò)去的。

小時(shí)候覺(jué)得沒(méi)帶作業(yè)是天大的事，戀愛(ài)的時(shí)候覺(jué)得和喜歡的人分開(kāi)是天大的事，創(chuàng)業(yè)的時(shí)候覺(jué)得暫時(shí)的困難是天大的事。

而這些天大的事，都會(huì)成為過(guò)去的事。

生活充滿了選項(xiàng)，遺憾更是日常，你不求極致，才不會(huì)辜負(fù)已經(jīng)擁有的。

生活充滿了波折，人生也總有坎坷，你要跳脫出當(dāng)下的情緒，才能看到未來(lái)的生活。

過(guò)去兩年投資比較難，但別因此不敢相信自己能取得一個(gè)好成績(jī)。

投資上可能有更多更優(yōu)的選項(xiàng)，但不要總想賺到極致。拿住一批優(yōu)秀的企業(yè)，陪他們走過(guò)從低谷，到恢復(fù)合理的日子，這就足夠取得不錯(cuò)的收益，完成比完美更重要。

今天就聊這么多，我們下期見(jiàn)。

$騰訊控股(00700)$$恒生指數(shù)(HKHSI)$$分眾傳媒(SZ002027)$

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