12月30日，深交所創(chuàng)業(yè)板2022年最后一場上市委審議會議即將拉開帷幕，成立16年的寧波利安科技股份有限公司（以下簡稱為“利安科技”）也將迎來上會大考。

【資料圖】

利安科技主要從事精密注塑模具以及注塑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品廣泛應用于消費電子、玩具日用品、汽車配件和醫(yī)療器械等領域。目前，公司已接受兩輪審核問詢，未來業(yè)績的成長性如何成為關注焦點。

羅技集團長年是第一大客戶

招股書顯示，2019年至2022年1-9月（以下簡稱為“報告期內(nèi)”），利安科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.34億元、4.36億元、4.68億元、3.48億元，同期分別實現(xiàn)凈利潤3310.55萬元、7064.37萬元、6710.45萬元、4797.31萬元。

值得關注的是，利安科技對主要客戶的依賴相當突出。起源于瑞士的全球著名云周邊設備供應商羅技集團，報告期內(nèi)均穩(wěn)坐第一大客戶之位，來自利安科技為羅技集團提供應用于鼠標等消費電子產(chǎn)品的精密注塑模具及注塑產(chǎn)品的銷售收入分別為1.89億元、2.61億元、2.92億元、2.11億元，營收占比分別為80.65%、59.99%、62.27%、60.74%。

同時，利安科技客戶集中度畸高。報告期內(nèi)，公司對前五大客戶銷售收入占當期營業(yè)收入的比例分別為94.16%、91.2%、88.24%、83.35%。

盡管利安科技承認公司經(jīng)營存在對大客戶銷售收入占比較高的風險，但也認為，公司與羅技集團合作關系穩(wěn)定，與其建立了長期戰(zhàn)略合作關系，當前的客戶集中度符合行業(yè)慣例，對公司不構成重大不利影響。

招股書同樣顯示，利安科技選取了橫河精密、天龍股份(603266)、上海亞虹(603159)、雙林股份(300100)、唯科科技、肇民科技作為同行業(yè)可比上市公司。從下圖可知，這7家可比公司客戶集中度均約50%；最高者如上海亞虹，各期也沒有超過70%。利安科技客戶集中度比同行顯著高出15%—40%，符合行業(yè)慣例的說法是否站得住腳？

圖源：招股書

為分散客戶集中度高帶來的潛在風險，勢必要求利安科技更多的拓展新客戶。然而，截至2021年，公司共有1161名員工，其中肩負開發(fā)市場職能的銷售人員僅13人，占比1.12%。作為對比，2021年橫河精密銷售人員未38人，天龍股份46人、雙林股份42人、唯科科技67人。利安科技現(xiàn)有銷售團隊能否滿足新客戶的拓展需要？同樣未知。

一度涉足的智能設備“隱身”

分散風險的另一途徑往往體現(xiàn)為拓展新業(yè)務。目前，消費電子類產(chǎn)品是利安科技目前最大的營收板塊，營收占比約7成，玩具日用品、醫(yī)療器械、汽車配件等是其正在大力發(fā)展的新興板塊。

早年，利安科技還曾嘗試過向毛利率更高的下游終端設備領域拓展。和訊財經(jīng)翻閱利安科技官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，“2018新春董事長致辭”中多處提及，公司過去一年“自主研發(fā)的智能小機器人(300024)Habbie在大家的注目中誕生”“跟周迅工作室合作開發(fā)《凱特與米米兔》有聲故事書”“未來Habbie將帶有更多的物聯(lián)網(wǎng)科技和智能化創(chuàng)新”。

圖源：利安科技官網(wǎng)

據(jù)《奉化日報》報道，利安科技曾在2016年推出過一款品牌名為“Habbie”的早教機器人，囊括5項發(fā)明專利。2017年，邱翌又成立“物聯(lián)網(wǎng)”研發(fā)小組，先后成功開發(fā)了“habbie車聯(lián)網(wǎng)盒子”“智能窨井蓋”等產(chǎn)品。

招股書里也留下了一定痕跡，但不多。比如利安科技擁有部分相關專利，包括一種多功能人工智能盲文學習機、一種兒童生活規(guī)律智能控制裝置、一種基于物聯(lián)網(wǎng)的智能家電控制系統(tǒng)等；“Habbie 哈比”也在2016年被公司登記為作品著作權。

多種跡象均表明，利安科技一度涉足智能設備領域并取得了一定成果，但招股書卻未披露具體的相關業(yè)務情況。那么，利安科技是否仍在繼續(xù)開發(fā)智能設備業(yè)務呢？

此外，和訊財經(jīng)還注意到，2021年，利安科技與浙江大學教授汪凱巍共同新設立了視宇軟件，該子公司經(jīng)營范圍便包括了人工智能應用軟件開發(fā)、人工智能基礎軟件開發(fā)等。

隨著上述子公司的成立，是否也意味著利安科技將智能設備業(yè)務再次寫入了未來發(fā)展計劃里？對此，和訊財經(jīng)將持續(xù)關注。

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