摘要:找一只適合攜手走下去的基金
(資料圖)
套用張愛玲在《紅玫瑰和白玫瑰》中的名句,每一位投資者或許都持有過兩類產品,至少兩只。
如果持有的是紅玫瑰般的進攻型產品,久而久之,紅的就變成了墻上的一抹蚊子血,白的還是“床前明月光”;若選擇了白玫瑰般的防守型產品,白的便是衣服上沾的一粒飯黏子,紅的卻是心口上一顆“朱砂痣”。
在投資中,股票投資就像紅玫瑰,漲得熱烈跌得也劇烈,帶給投資者心跳加快的“刺激”體驗;債券投資則像白玫瑰,歲月靜好小漲即安,投資者擁有的是一種穩(wěn)穩(wěn)的幸福。然而,總有人在轟轟烈烈中折騰沒了紅玫瑰,也有人在粗茶淡飯中遺失了白玫瑰。究其原因,不是投資品類不好,而是需求與產品不匹配,或者是投資者得隴望蜀。
隨著投資者日漸成熟,越來越多人開始重視自身風險收益偏好和產品之間的匹配度,也開始追逐起產品的豐富度。不少人希望能有產品,既沾點“紅玫瑰”的彈性,又帶點“白玫瑰”的恬靜,這樣的產品或許更適合長期持有。在這樣的期待之下,既追求控制回撤,又力圖實現穩(wěn)健收益的“固收+”基金,走進了投資者視野。
追求攻守兼?zhèn)?“固收+”基金的“既要又要”
對小白投資者來說,“固收+”基金可能是個新鮮詞,它沒有一個市場公認的定義,一般是指以偏債混合型基金、二級債基為代表的股債混合類基金。
從底層資產來看,“固收+”品類涵蓋股票、信用債、利率債、可轉債等不同的細分資產,既有固收類資產的防守性,又有一定比例的進攻性資產?;鸾浝戆凑找欢ǖ呐浔冗M行搭配,力求降低組合波動的基礎上實現長期還不錯的目標收益。
股債協(xié)同的配置,讓“固收+”基金在不同的市場環(huán)境中追求攻守兼?zhèn)涞莫毺貎?yōu)勢:在股市行情來臨時,具有高于純債型基金的進攻性;在股市震蕩或者偏熊時,最大回撤比股票型基金小一些。
從單年度的勝率來看,自2012年以來,偏債混合型基金指數連續(xù)10個完整年度均為正收益。具體而言,除2013年和2015年,偏債混合型基金指數的年度收益均居于中證全債指數和滬深300指數之間。例如,2018年,滬深300指數下跌25.31%,中證全債漲8.85%,而偏債混合型基金漲0.22%。而在股債齊跌的2013年和牛熊行情交替的2015年,偏債混合型基金指數均取得了遠高于中證全債和滬深300的回報。
而從回報和回撤來說,偏債混合型基金也確實表現出攻守兼?zhèn)涞奶攸c。Wind顯示,截至2022年12月16日,偏債混合型基金指數自2012年12月16日以來表現出穩(wěn)步上行的特點,區(qū)間回報累計達到95.27%,大幅跑贏同期中證全債指數(55.76%)和滬深300指數(67.85%)的漲幅;與此同時,該指數最大回撤為-8.17%。大幅優(yōu)于同期滬深300指數(-46.70%)的表現。
如果單論收益,以偏債混合型基金為代表的“固收+”產品可能無法與股票型基金或偏股型基金相提并論,但綜合收益和最大回撤來看,偏債混合型基金就多了一份絢麗的光彩。畢竟,大起大落的漲幅很難讓人夜夜安眠,要想長久走下來,還是得有較好的持有體驗,讓人更有定力拿得更長久一些,最終才能等到時間的玫瑰綻放。
從需求和偏好出發(fā) 找準投資圈的Mr.Right
挑選“固收+”就和點牛排一樣,面臨著“幾分熟”的問題。是要選穩(wěn)健為先,還是能忍受一定波動換取更高一點的收益?投資者需要結合自己的需求和偏好挑出“心儀之選”。
廣發(fā)基金債券投資部總經理姚秋,是一位深耕多資產投研14年、管理公募基金超8年的實戰(zhàn)派選手。他從2014年開始管理偏債混合型基金,先后管理保本基金、二級債基、偏債混合型基金等不同的股混類產品,對于如何協(xié)同配置股債資產,擁有豐富的管理經驗。
投資中,姚秋始終將風險控制放在重要的位置上。在他看來,風險控制是獲取收益的前提,通過過度暴露風險去獲取高收益的做法很難持續(xù)。因此,他會時刻審視組合的風險暴露情況,區(qū)分哪些是中長期風險,哪些是短期的不確定因素帶來的波動?!叭绻袌鰧Χ唐诓淮_定性給予了過高的溢價,可能反而蘊含了不錯的投資機會?!?/p>
不過,注重風險控制的姚秋,并非一味求穩(wěn),而是追求高性價比的收益。在他看來,投資者購買“固收+”的最終目的是獲取長期收益,并非只要有好的短期持有體驗即可。因此,如何在走勢相對穩(wěn)健的情況下獲取更高的預期收益率,是這類產品未來的核心競爭力所在。
數據顯示,截至11月30日,無論是姚秋歷史管理的保本基金、二級債基、偏債混合、偏股混合等不同類型的14只基金,還是當前管理時長滿6個月的3只基金,所有產品任職以來回報均收正。其中,其代表作二級債基曾實現6個完整年度正收益的成績。據招商證券統(tǒng)計,在姚秋任職期間(2015/6/11-2021/12/30),新華增盈回報的最大回撤不超過3.5%,累計收益卻達到約54%,在210只二級債基中排名前7%。
12月28日起,擬由姚秋管理的“固收+”新品——廣發(fā)穩(wěn)潤一年持有期混合型基金(A類:017096,C類:017097)在招商銀行、廣發(fā)基金直銷等渠道發(fā)售。
產品類型上,廣發(fā)穩(wěn)潤的定位是一只權益投資比例在10%-30%的穩(wěn)健型“固收+”。運作模式上,產品每個開放日開放申購,但投資人每筆申購的基金份額需至少持有滿一年,在一年持有期內不能提出贖回申請。這種穩(wěn)定的運作方式,旨在鼓勵持有人長期投資,同時也有利于基金經理更好地制定中長期的投資策略。
注重投資體驗的投資者可以關注廣發(fā)穩(wěn)潤一年持有期混合型基金(A類:017096,C類:017097)。
關鍵詞: 紅玫瑰和白玫瑰
凡注有"環(huán)球傳媒網 - 環(huán)球資訊網 - 環(huán)球生活門戶"或電頭為"環(huán)球傳媒網 - 環(huán)球資訊網 - 環(huán)球生活門戶"的稿件,均為環(huán)球傳媒網 - 環(huán)球資訊網 - 環(huán)球生活門戶獨家版權所有,未經許可不得轉載或鏡像;授權轉載必須注明來源為"環(huán)球傳媒網 - 環(huán)球資訊網 - 環(huán)球生活門戶",并保留"環(huán)球傳媒網 - 環(huán)球資訊網 - 環(huán)球生活門戶"的電頭。
- 紅玫瑰和白玫瑰:長期相伴該選誰? 世界微2022-12-28
- 提前布局牌照資質?明珠數科、上海曉途買入2022-12-28
- 環(huán)球視點!2023年美股由何主導?通脹,衰退2022-12-28
- 奧密克戎BA.5.2幾天能好|百事通2022-12-28
- 塑造發(fā)展全新動能 共建香港宜居之城2022-12-28
- 天天快資訊:從涼茶到新藥:香港中醫(yī)藥新生2022-12-28
- 兩部門:到2025年綠色技術創(chuàng)新對綠色低碳發(fā)2022-12-28
- 恢復期如何科學運動2022-12-28
- 交通運輸部:確保春運期間重點樞紐場站不關2022-12-28
- 入職個人征信報告PDF紙質版無痕修改--保密2022-12-28
- POE概念股的五大投資邏輯2022-12-28
- 新加坡兩大科技巨頭股價暴跌 今年市值蒸發(fā)2022-12-28
- 出境旅游重啟:有游客連夜下單出境游,旅行2022-12-28
- 無論本田CR-V還是途岳,面對全新一代瑞虎72022-12-28
- 三部門:生成或編輯人臉、人聲應取得個人單2022-12-28
- 福建南安:“兩強化兩優(yōu)化”打好生態(tài)環(huán)境污2022-12-28
- 南安住建局精準謀劃籌建人才社區(qū)|天天短訊2022-12-28
- 【世界獨家】晉江市場監(jiān)管局高效有序推進機2022-12-28
- 福建晉江做好環(huán)評加減法 助推項目落地建設2022-12-28
- 《瑯琊榜》中飛流身世是什么?飛流到底是從2022-12-28
- 頭柱香有什么講究?頭炷香是什么意思?:世2022-12-28
- 盛夏晚晴天莫凌天結局怎么樣?盛夏晚晴天劇2022-12-28
- 當前時訊:蠟筆小新的作者是誰?蠟筆小新劇2022-12-28
- 李小龍的老婆是誰?李小龍的老婆再婚了嗎?2022-12-28
- 天天精選!陳芊芊是什么電視?。恐v述了什么2022-12-28
- 涂松巖老婆是誰?涂松巖個人資料簡介? 世2022-12-28
- 鄭天樂和余小漁是什么電視?講述了什么劇情2022-12-28
- 海蘭珠怎么死的?美人無淚劇情簡介?:環(huán)球2022-12-28
- 小葵出生是第幾季幾集?講述了什么劇情?_2022-12-28
- 中國近代文學怎么樣?中國近代小說名著有哪2022-12-28