本文來源：時代財經(jīng) 作者：沈卓玄

在房地產(chǎn)被重申為支柱地位的第二天，地產(chǎn)股再次集體走強。

截至12月16日收盤，代表A股市場的Wind房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)上漲1.23%，板塊內(nèi)62%的股票上漲，多家房企觸及漲停板；Wind香港房地產(chǎn)Ⅱ上漲1.62%，其中，遠洋集團全天領(lǐng)漲內(nèi)房，最終報收于1.10港元，上漲8.91%。而近1個月以來，遠洋集團旗下多支債券漲幅明顯，“15遠洋03”、“15遠洋05”漲幅翻倍。

(資料圖)

綜合分析認為，遠洋集團股債齊漲或是受到公司資金面持續(xù)向好的帶動。消息面上，遠洋集團在12月15日與工商銀行簽署全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，將獲得工商銀行北京分行提供的500億元綜合授信額度。同日，遠洋集團、遠洋服務(wù)和太古地產(chǎn)之間一宗合計溢價14.2億元的交易浮出水面。由此，遠洋方面將實現(xiàn)55.5億元的資金回籠。

根據(jù)遠洋集團、遠洋服務(wù)的聯(lián)合公告，公司將分階段向合作方太古地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓成都遠洋太古里50%股權(quán)及項目物管公司50%股權(quán)，交易完成后，遠洋集團、遠洋服務(wù)將不再持有成都遠洋太古里及項目物管公司的任何股權(quán)。

成都遠洋太古里位于成都市中心的商業(yè)零售核心地段，是一個以零售為主導(dǎo)的綜合發(fā)展項目。2010年，遠洋集團聯(lián)手太古地產(chǎn)獲取項目所在的大慈寺地塊，這個由遠洋集團主導(dǎo)開發(fā)建設(shè)、太古地產(chǎn)主導(dǎo)商業(yè)運營的項目在2015年正式開門迎客后，連續(xù)多年取得優(yōu)秀的經(jīng)營表現(xiàn)。根據(jù)四川省連鎖商業(yè)協(xié)會，2021年，成都遠洋太古里憑借95億元的銷售額在全市100多個商業(yè)綜合體及購物中心中排名第二。

作為一項優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，成都遠洋太古里相關(guān)股權(quán)的沽售將為遠洋集團、遠洋服務(wù)帶來合計14.2億元的凈收益，以及約56億元的凈現(xiàn)金流入。其中，轉(zhuǎn)讓成都遠洋太古里項目50%股權(quán)，總對價為54.65億元，預(yù)計產(chǎn)生凈收益約13.87億元；而轉(zhuǎn)讓項目物管公司50%股權(quán)，總對價為8500萬元收入，凈收益約3300萬元。

這項交易既使遠洋集團獲得可觀的利潤，也使其對項目的前期投入實現(xiàn)順利退出。在公告中，遠洋集團董事局指出，出售事項將為公司產(chǎn)生大量的現(xiàn)金流入，從而補充其運營資金并降低遠洋集團的杠桿比率及完善遠洋集團的財務(wù)指標(biāo)。

有分析認為，在當(dāng)前市場環(huán)境下，該筆交易可使遠洋集團實現(xiàn)現(xiàn)金回流、優(yōu)化資產(chǎn)配置，有助于公司聚焦住宅開發(fā)主業(yè)，更好地應(yīng)對未來市場的不確定性，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

近幾個月，在房地產(chǎn)利好政策的持續(xù)刺激下，市場情緒開始得到漸進式改善，尤其近期“金融16條”政策的落地更是明顯地提振了地產(chǎn)行業(yè)信心，不少房企抓住政策帶來的良好交易時機陸續(xù)出售旗下資產(chǎn)或相關(guān)股權(quán)，其中不乏穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)房企。

今年11月中旬，保利置業(yè)掛牌轉(zhuǎn)讓湖北保利建筑100%股權(quán)；11月下旬，北京華潤新鎮(zhèn)置業(yè)100%股權(quán)已底價成交，轉(zhuǎn)讓底價為33.93億元；12月，中交地產(chǎn)擬對項目公司進行減資，收回投資款1.52億元。

從市場反應(yīng)來看，上述交易并沒有被解讀為負面信號，反而被認為有助于改善房企的資金面。疊加房地產(chǎn)金融政策落細、落地，近一個多月，地產(chǎn)股的估值已率先步入了修復(fù)通道，其中萬科、保利、碧桂園和龍湖等優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)股領(lǐng)漲內(nèi)房。

Wind金融終端顯示，遠洋集團的股價在今年10月底達到近年的低位，這與地產(chǎn)行業(yè)整體走勢一致，11月以來重新啟動上揚行情，截至12月16日收盤遠洋集團已上漲至1.10港元/股，相較10月底上漲將近111.54%。

實際上，優(yōu)質(zhì)房企“搶跑”呈現(xiàn)的邏輯是資本市場對它們投以信任票，而這得益于房企長期保持健康發(fā)展。在房地產(chǎn)的調(diào)整期，優(yōu)質(zhì)房企的經(jīng)營韌性主要體現(xiàn)在流動性安全和銷售業(yè)績的平穩(wěn)。

2022年1-11月，遠洋集團實現(xiàn)協(xié)議銷售額約894.9億元。在克而瑞、中指研究院等第三方機構(gòu)發(fā)布的房企銷售業(yè)績排行榜上，遠洋集團穩(wěn)居TOP20，排名較去年同期提升8位。值得一提的是，今年1-11月，遠洋集團累計完成近4萬套房源交付，整體交付品質(zhì)位列規(guī)模房企TOP10。

財務(wù)方面，遠洋于年內(nèi)完成數(shù)次債券融資。如1月完成2億美元債發(fā)行；3月完成20億元PPN發(fā)行；4月發(fā)行2億美元綠色票據(jù)，3年期，票面利率3.8%。上交所的信息顯示，12月15日，申港證券-遠洋集團三號資產(chǎn)支持專項計劃狀態(tài)更新為通過，擬發(fā)行金額13.03億元。如今，房地產(chǎn)融資環(huán)境得到大幅改善，將推動遠洋集團的資金面進一步向好。

而在遠洋太古里項目交易前的一個月，遠洋集團便完成10億元公司債兌付。至此，年內(nèi)到期信用債均已償還。12月，遠洋集團完成10.42億元ABS產(chǎn)品兌付。

在成都遠洋太古里轉(zhuǎn)讓公告的當(dāng)天，遠洋集團與工商銀行簽署全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，獲得工商銀行北京市分行提供的500億元合授信支持。此前的11月29日，遠洋集團等10家房企還與山東工行達成戰(zhàn)略合作，獲得總額不低于200億元的意向性融資。截至2022年6月30日，遠洋集團已獲批尚未提用授信額度近2200億元，高于同規(guī)模房企。

市場分析普遍認為，在市場從低位徘徊向健康穩(wěn)定扭轉(zhuǎn)的窗口期，銷售穩(wěn)定、資金面改善迅速的房企有望更好地活下去，并搶得發(fā)展先機。

關(guān)鍵詞： 遠洋集團