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$隆基綠能(SH601012)$$通威股份(SH600438)$$TCL中環(huán)(SZ002129)$

【資料圖】

多晶硅

目前已至12月初，但國內主流硅料企業(yè)12月的硅料長單基本均暫未落地，個別小廠有少量成交且成交價格有較為明顯的下滑，成交價格跌破300元/公斤。對于12月硅料長單報價，部分大廠雖有下調（下調幅度有限）的價格報出，但在下游硅片近期價格下跌趨勢明顯且硅片環(huán)節(jié)當前多以去庫存的情況下，下游對硅料當前的采購意愿不強，整體是愈發(fā)謹慎，觀望等待情緒濃厚；對于國內主流硅料市場來說，除個別企業(yè)有少量庫存外，國內主流硅料大廠截止本周仍暫無庫存，同時部分大廠仍在繼續(xù)交付前期所簽訂單，交貨期較遠時間至12月中上旬，故而當前國內硅料廠商尤其是頭部硅料企業(yè)大幅下調硅料價格的迫切性不高，12月單晶復投料價格的明朗預計還需硅料企業(yè)與下游采購端進一步博弈而定。硅料價格下跌趨勢已是明朗，但具體下調幅度以及長單何時落地還需屆時硅料庫存水平、下游價格能否趨穩(wěn)等相關情況而定。

硅片上周國內兩家硅片龍頭企業(yè)先后下調了各尺寸單晶硅片價格，但兩家下調幅度不一，且價差較為明顯，就拿單晶M10硅片來看，一家硅片企業(yè)將155μm厚度的硅片價格從7.54元/片下調至7.43元/片，而另一家硅片企業(yè)將150μm厚度的硅片價格從7.38元/片下調至7.05元/片；單晶G12 150μm硅片價格下調至9.3元/片。當前國內單晶各尺寸硅片繼續(xù)呈供過于求的狀態(tài)，而國內單晶硅片庫存也是處于不低的水平，因此市場上部分硅片企業(yè)也是跟降價格去庫存，甚至市場上也出現(xiàn)了更低的價格（單晶M10 正A級硅片低于7元/片）以達到出貨目的，而其他非A級硅片市場價格已顯更為混亂。短期內硅片供過于求的局勢難有明顯改善的情況下，硅片價格恐將繼續(xù)維持下降趨勢。硅片企業(yè)排產方面，市場上部分硅片企業(yè)在庫存增加、上游硅料價格未明確、疫情因素等綜合因素下，排產有一定下滑。N型硅片方面，國內單晶龍頭硅片企業(yè)也是下調了相應N型硅片的價格，150μm厚度N型210、182硅片最新報價分別為9.86元/片和7.54元/片，分別較上一輪報價下調0.46元/片、0.36元/片。

電池片

在上游單晶硅片價格開始有明顯下跌的情況下，雖電池龍頭企業(yè)暫未調整12月電池價格，而目前國內單晶電池價格整體也是相較為穩(wěn)定，但高位價格略有微降，當前國內單晶M10高效電池主流成交價格落在1.34-1.35元/W，高效單晶電池供給緊張形勢在龍頭電池企業(yè)外銷放量的情況下略有緩解。其他尺寸電池方面，單晶G12電池價格維穩(wěn)1.32-1.34元/W區(qū)間。單晶M6等小尺寸電池近期需求也是進一步萎縮，成交價格上也有一定的空間讓步，單晶M10實際成交價格在1.30元/W左右。對于后期單晶電池價格走勢，在12月國內下游組件開工排產有下調計劃，且上游硅片價格仍有下降可能性的情況下，單晶電池片價格也存在繼續(xù)下調的可能性。

組件

近期國內項目需求仍占當前需求主導，當前國內主流組件廠商開工水平依然維持高位，當前組件出貨價格也是堅挺在1.93-1.98元/W區(qū)間，未有明顯調整。進入最后一個月，在國內搶裝逐步進入尾聲，同時上游原料價格開始進入下跌時，國內部分組件廠商對12月開工排產有一定下調計劃。

輔材

輔材方面，受對終端需求不確定性以及對輔材相應原料價格有下跌的預期下，本周國內部分輔材價格繼續(xù)仍有下滑；膠膜價格方面，本周普通膠膜價格11.5-12元/㎡區(qū)間。光伏玻璃方面，本周3.2mm玻璃價格維持在27-28元/㎡區(qū)間，2.0mm光伏玻璃價格在20-21元/㎡區(qū)間。

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關鍵詞： 下游企業(yè) 向下趨勢