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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，盡管美國原油庫存收緊，但一項(xiàng)關(guān)鍵石油指標(biāo)再次顯示出供應(yīng)過剩的信號，這是期貨市場與典型實(shí)物信號不同步的最新跡象，WTI即期價(jià)差本月再次滑向期貨溢價(jià)。

美國石油期貨曲線本月第二次轉(zhuǎn)向被稱為期貨溢價(jià)的看跌市場結(jié)構(gòu)，交易員們對一份樂觀的政府報(bào)告不以為然。美國倉儲中心萎縮至兩個(gè)月低點(diǎn)。通常情況下，第一個(gè)月和第二個(gè)月交貨的桶差會隨著庫欣庫存的變化而變化。人們預(yù)期，盡管歐洲制裁將于12月生效，但俄羅斯石油將繼續(xù)流入，同時(shí)亞洲需求也在減弱，這促使交易員們在美國假期前退出看漲頭寸。

然而上周也發(fā)生了同樣的事情，當(dāng)時(shí)美國原油即期價(jià)差在大約一年來首次變成了期貨溢價(jià)。

期貨溢價(jià)可以在整個(gè)市場產(chǎn)生顯著的連鎖反應(yīng)，對于現(xiàn)貨交易商來說，這可能儲存了石油并在日后以更高價(jià)格出售的機(jī)會。對金融交易員來說，這可能會帶來所謂的負(fù)展期收益率，即投資者將一個(gè)頭寸從一個(gè)月展期到下一個(gè)月時(shí)，往往會虧損。

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