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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村控股稱(chēng)，衍生品市場(chǎng)暗示，在美聯(lián)儲(chǔ)本周晚些時(shí)候公布利率決定后，標(biāo)普500指數(shù)目前的反彈步伐可能會(huì)放緩。野村量化策略師Yoshitaka Suda在一份報(bào)告中寫(xiě)道，美聯(lián)儲(chǔ)周三會(huì)議前相對(duì)較低的波動(dòng)率表明，期權(quán)市場(chǎng)對(duì)會(huì)議"越來(lái)越樂(lè)觀"。他補(bǔ)充稱(chēng)，交易商期權(quán)對(duì)沖的轉(zhuǎn)變也可能令市場(chǎng)承壓。

美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向鴿派的希望有所增加，盡管政策制定者準(zhǔn)備在周三連續(xù)第5次大幅加息。標(biāo)普500指數(shù)迄今未能擺脫6月份進(jìn)入的技術(shù)熊市。在最近的一次反彈中，標(biāo)普500指數(shù)較10月12日上漲了9%，當(dāng)時(shí)該指數(shù)跌至2020年11月以來(lái)最低水平。

Suda寫(xiě)道，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議給股市帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)似乎主要是下行。他表示，短線交易商或所謂的大宗商品交易顧問(wèn)的空頭回補(bǔ)在很大程度上推動(dòng)了反彈，但交易商的gamma倉(cāng)位已經(jīng)從做空轉(zhuǎn)向做多。這使得交易員們不得不逆股市主流趨勢(shì)而動(dòng)，以保持中性的市場(chǎng)敞口。

交易員的這一舉措可能會(huì)減少大宗商品交易顧問(wèn)(CTA)平倉(cāng)的影響。根據(jù)野村證券的計(jì)算，標(biāo)普500指數(shù)CTA的凈空頭頭寸在過(guò)去兩周從38%收縮至29%。

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