本文來源：時代財經(jīng) 作者：武佩璇

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經(jīng)歷了上半年營收、凈利的雙雙下滑，學(xué)大教育（000526.SZ）轉(zhuǎn)型的信念愈發(fā)堅定，迅速加快職業(yè)教育方面的布局，短短兩個月，就斥資2846萬元收購了3所職業(yè)教育學(xué)校。

10月25日晚，學(xué)大教育發(fā)布公告稱，其下屬全資子公司學(xué)大職教將以自有資金持有大連市通才匯國際教育控股有限責(zé)任公司100%股權(quán)，并實現(xiàn)間接持有一所中等職業(yè)學(xué)校和一所成人教育培訓(xùn)機構(gòu)的100%權(quán)益，該交易對價1386萬元。

學(xué)大教育在收購方面毫不吝嗇，此前在9月份，其便以1460萬收購了東莞一所職業(yè)技術(shù)學(xué)校。

但大方收購的背后，學(xué)大教育頭頂還懸著一把“達(dá)摩克利斯之劍”——超10億元債務(wù)還未還清。截至2022年上半年，學(xué)大教育的資產(chǎn)總計為31.67億元，但歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)僅為4.77億元。

一邊是未償還的巨額債務(wù)，另一邊是拓展新業(yè)務(wù)的必要收購，轉(zhuǎn)型中的學(xué)大教育正面臨一個關(guān)鍵的節(jié)點。

圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

2846萬收購3所學(xué)校

根據(jù)學(xué)大教育10月25日晚的公告，此次其收購所用資金為自有資金，交易總價為1386萬元，值得注意的是，該交易價格分為兩部分，目標(biāo)公司100%的股權(quán)價格為715萬元，其余671萬元則是出讓方在目標(biāo)學(xué)校中未實現(xiàn)的債權(quán)。

目標(biāo)學(xué)校的經(jīng)營情況究竟如何？為何出讓方在目標(biāo)學(xué)校還有上百萬的債權(quán)未實現(xiàn)？

10月26日，時代財經(jīng)致電學(xué)大教育證券部，其工作人員表示，學(xué)校具體的經(jīng)營數(shù)據(jù)和債務(wù)產(chǎn)生的原因目前暫不知曉，但其強調(diào)學(xué)校是正常運營，在當(dāng)?shù)匾灿幸欢ǖ闹?。“公司在收購方面非常?jǐn)慎，后期也會積極向目標(biāo)學(xué)校注入師資力量、平臺資源等，幫助學(xué)校良好運營?！?/p>

這并不是學(xué)大教育今年的第一起收購，經(jīng)歷了上半年營收凈利的“雙降”，學(xué)大教育向職業(yè)教育方面的轉(zhuǎn)型步伐加快。

9月6日晚，學(xué)大教育發(fā)布公告稱將以自有資金1460萬元向東莞市學(xué)鼎教育投資有限公司投資以持有其80%的股權(quán)，并實現(xiàn)間接持有一所職業(yè)教育學(xué)校的80%舉辦者權(quán)益。

除此之外，8月30日，學(xué)大教育以豐富產(chǎn)品線布局，培育新業(yè)務(wù)增長點為由，公布擬以現(xiàn)金方式出資3億元設(shè)立全資職業(yè)教育平臺，經(jīng)營范圍涵蓋職業(yè)教育、全日制教育、職業(yè)培訓(xùn)、語言類培訓(xùn)、藝術(shù)類培訓(xùn)、文化教育培訓(xùn)、教育信息化等。

學(xué)大教育證券部工作人員透露，雖然上述幾個方向公司均有布局，但現(xiàn)階段最重要的發(fā)展方向還是職業(yè)教育。“目前公司已和二三十所職業(yè)學(xué)校通過合辦、收購等方式合作，后續(xù)還會繼續(xù)對良好標(biāo)的進(jìn)行收購、投資?！?/p>

值得注意的是，上述兩起收購以及成立相關(guān)平臺均是學(xué)大教育的自有資金，而學(xué)大教育面臨最大的一個問題便是巨額債務(wù)問題。

9月30日，學(xué)大教育公布了目前借款進(jìn)展。據(jù)其公告內(nèi)容，學(xué)大教育此前展期的11.15億元債務(wù)還剩下10.63億元尚未償還，借款到期日為2023年9月30日。

根據(jù)學(xué)大教育2022年半年報，其目前的資產(chǎn)總計為31.67億元，但歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)僅為4.77億元。

當(dāng)下階段，學(xué)大教育既需要關(guān)注新業(yè)務(wù)的拓展，更要關(guān)注業(yè)績的回報。

半年報顯示，學(xué)大教育2022年上半年的營收為10.57億元，歸母凈利潤為0.47億元，同比分別下降33.2%和57.98%。其從去年“雙減政策”公布后便開始規(guī)劃轉(zhuǎn)型，鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時積極探索其他領(lǐng)域。但不得不承認(rèn)，從業(yè)績方面來看，學(xué)大教育的新業(yè)務(wù)要賺錢還需要一段時間。

上述工作人員表示，“目前主要的營收還是來源于此前傳統(tǒng)的高中教育培訓(xùn)。新收購的這些學(xué)校還需要公司通過未來的積極運營才能有所收獲，短時間內(nèi)還無法體現(xiàn)在業(yè)績上?！?/p>

10月26日，得益于A股飄紅和教育板塊的活躍表現(xiàn)，學(xué)大教育亦實現(xiàn)6.08%的漲幅，收于15.54元。

職業(yè)教育成轉(zhuǎn)型必備

近年來，政府大力支持職業(yè)教育發(fā)展，多次出臺相關(guān)政策文件，表示要穩(wěn)步發(fā)展職業(yè)本科教育，建設(shè)一批高水平職業(yè)院校和專業(yè)，增強職業(yè)教育適應(yīng)性，加快構(gòu)建現(xiàn)代職業(yè)教育體系。

職業(yè)教育也因此成為教育公司首選的轉(zhuǎn)型之路，涉及的教育方向越發(fā)多元。

從A股上市公司來看，除了職教行業(yè)老玩家中公教育（002607.SZ）之外，科德教育（300192.SZ）在2022年4月份與相關(guān)方合作成立了智鏈嘉磊科技（北京）有限公司，將圍繞現(xiàn)代新技術(shù)職業(yè)教育開展業(yè)務(wù)，特別是職業(yè)技術(shù)培訓(xùn)服務(wù)及IT軟件職業(yè)資格認(rèn)證培訓(xùn)等領(lǐng)域。

傳智教育（003032.SZ）則一直在數(shù)字化人才培訓(xùn)行業(yè)大力開拓，并針對不同的人群推出了不同層次的職業(yè)教育，如旗下短訓(xùn)品牌“黑馬程序員”，面向在職人群以及大學(xué)生；“傳智專修學(xué)院”則面向高中畢業(yè)生，以計算機應(yīng)用技術(shù)專業(yè)為主要培育方向。

10月26日，北京社科院研究員王鵬對時代財經(jīng)表示，“目前我們的大中專院校，包括我們的本科研究生教育，提供的人才資源跟實際市場當(dāng)中需要的人才之間存在非常大的差距，這也為職業(yè)教育提供了市場需求?！?/p>

王鵬認(rèn)為，未來的職業(yè)教育應(yīng)該分為兩個維度，一是學(xué)歷培養(yǎng)，以高職大中專院校培養(yǎng)新一批高技術(shù)年輕人才；二是在數(shù)字化、智能化時代針對已經(jīng)工作的人群，無論是白領(lǐng)，還是產(chǎn)業(yè)工人，去進(jìn)行相關(guān)的培訓(xùn)，提升自己的能力。

關(guān)鍵詞： 學(xué)大教育 職業(yè)學(xué)校