剛過去的9月份,是很多投資者不愿回憶的一個月,滬指全月跌5.55%,相當(dāng)多的個股腰斬。
國慶節(jié)假期已經(jīng)結(jié)束,A股將正式開啟10月行情和四季度行情。對于后市,銀柿財經(jīng)注意到,多家主流券商認(rèn)為,當(dāng)前A股已經(jīng)具有較高的投資性價比,市場戰(zhàn)略配置價值再度顯現(xiàn)。
市場戰(zhàn)略配置價值再度顯現(xiàn)
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對于A股市場節(jié)后走勢,多數(shù)券商仍持較為積極的態(tài)度。
中泰證券首席策略分析師徐馳在策略報告中指出:破曉在即,靜待四季度暖冬行情。徐馳指出了三大原因,一是四季度經(jīng)濟(jì)下行壓力不減,穩(wěn)增長政策或更加積極;二是中美關(guān)系有望迎階段性緩和,“此消彼長”下A股或再成資金“避險地”;三是國產(chǎn)替代成四季度最確定方向,大國關(guān)系緩和下或向“高切低”演繹。
“10月中上旬A股或仍現(xiàn)震蕩調(diào)整格局。我們認(rèn)為10月中上旬A股仍將處于布局期,建議逢低加倉,耐心等待四季度暖冬行情?!毙祚Y稱。
10月8日,海通證券首席策略分析師荀玉根在研報中稱,從股市牛熊周期來看,A股自2021年2月份開始的大調(diào)整時空已經(jīng)比較顯著,當(dāng)前市場估值與2022年4月底接近,已經(jīng)回到歷史市場大底時的估值水平,投資者倉位、交易熱度也均降至歷史中低位。大趨勢上,4月27日反轉(zhuǎn)底仍然扎實;小趨勢上,有望迎來年內(nèi)第二波機(jī)會。
光大證券認(rèn)為,A股預(yù)計在短期內(nèi)仍將維持震蕩,但當(dāng)前A股已經(jīng)具有非常高的投資性價比,未來發(fā)生大幅調(diào)整的可能性較低,當(dāng)前正處于布局的窗口期。中原證券也稱,國內(nèi)市場經(jīng)過9月份的大幅下跌,估值再次進(jìn)入歷史底部區(qū)域,戰(zhàn)略配置價值再度顯現(xiàn),10月份市場有望底部震蕩企穩(wěn)。
成長風(fēng)格仍受券商青睞
在四季度的A股行情中,哪些方向值得重點(diǎn)關(guān)注?銀柿財經(jīng)梳理后了解到,在眾多券商中,多數(shù)仍是看好成長風(fēng)格的投資機(jī)會。
如開源證券就堅定看好成長風(fēng)格,其表示成長風(fēng)格仍是四季度A股市場主線:國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將有利于市場剩余流動性進(jìn)一步向好,利好成長風(fēng)格;從當(dāng)前寬基指數(shù)來看,無論創(chuàng)業(yè)板指、中證1000還是中證500均處于估值分位數(shù)三分之一左右水平,熱門賽道如儲能、電池、光伏等也不存在過度透支導(dǎo)致的估值泡沫;對標(biāo)“寬基”的基金經(jīng)理的偏好往往對市場風(fēng)格起到關(guān)鍵性的資金面影響,其無論是2022年下半年展望還是當(dāng)前重倉股分布,均偏好成長風(fēng)格。
平安證券則建議關(guān)注兩條主線:一是政策方向有望逐漸明晰的板塊;二是具有高景氣且三季報盈利具有確定性的成長制造板塊。
在中信建投證券首席策略分析師陳果看來,展望10月,考慮到各產(chǎn)業(yè)周期位置及股價驅(qū)動力變動不大、但海內(nèi)外宏觀環(huán)境變數(shù)較大,綜合來看建議結(jié)合三季報預(yù)期向好方向均衡配置:1)成長方向優(yōu)選明年盈利預(yù)期依舊向好的風(fēng)/儲/光/軍工;2)周期方向看好電力/油運(yùn)/養(yǎng)殖/煤炭;3)地產(chǎn)政策受益,消費(fèi)仍取決于后續(xù)政策走向,兩者均勝在估值水平及低預(yù)期(賠率),但空間及基本面趨勢具不確定性,優(yōu)選地產(chǎn)/白酒龍頭;4)電子/半導(dǎo)體方向短期或受益于自主可控主題,中期仍維持季度謹(jǐn)慎。三季報業(yè)績預(yù)期向好方向有高端白酒、啤酒、養(yǎng)殖、CXO、醫(yī)美耗材、人造鉆石、光伏(尤其硅料/電池片)/光伏設(shè)備、儲能、鋰/電池/整車/汽零/鋰電設(shè)備、軍工(導(dǎo)彈/航空發(fā)動機(jī))、半導(dǎo)體材料/設(shè)備、光纖光(海)纜、碳纖維、油運(yùn)、化肥農(nóng)藥、動力煤、火電(有望扭虧)、城商行。
“我們反復(fù)強(qiáng)調(diào),當(dāng)前是四季度暖冬行情布局期,建議采取控制倉位且攻守兼?zhèn)涞男袠I(yè)配置,并維持國產(chǎn)替代、電力、券商是四季度行情重要配置方向不變。具體來看,當(dāng)下應(yīng)當(dāng)圍繞國產(chǎn)替代主線,關(guān)注未來科技產(chǎn)業(yè)政策的變化,其中,軍品定價機(jī)制改革有望利好主機(jī)廠及有核心研發(fā)能力的龍頭企業(yè)。同時,市場行情的核心仍是政策預(yù)期,其中我們相對看好彈性較大且受益于資本市場利好政策的非銀,以及地產(chǎn)、建材等彈性較大的方向。此外,受益于資本市場解禁等‘造富效應(yīng)’下的高端消費(fèi)景氣度,四季度或具備較高的相對收益、防御價值與長期布局價值?!敝刑┳C券首席策略分析師徐馳表示。
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