擁有近4萬(wàn)個(gè)“自營(yíng)+代理”網(wǎng)點(diǎn)的郵儲(chǔ)銀行，上市以來(lái)首次調(diào)整儲(chǔ)蓄代理費(fèi)率。

9月29日，郵儲(chǔ)銀行發(fā)布日常關(guān)聯(lián)交易公告顯示，該行董事會(huì)通過(guò)了關(guān)于調(diào)整與中國(guó)郵政集團(tuán)（下稱“郵政集團(tuán)”）代理吸收個(gè)人存款業(yè)務(wù)儲(chǔ)蓄代理費(fèi)率的議案，將對(duì)郵政集團(tuán)儲(chǔ)蓄代理費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。

同時(shí)，公告指出，自該行2016年H股上市以來(lái)，儲(chǔ)蓄代理費(fèi)綜合費(fèi)率逐年下降，從2016年的1.42%下降13個(gè)BPs至2021年的1.29%，降幅達(dá)9.15%。

(資料圖)

代理儲(chǔ)蓄分檔費(fèi)率實(shí)現(xiàn)“短升長(zhǎng)降”

根據(jù)公告，郵儲(chǔ)銀行表示：“考慮到當(dāng)前利率環(huán)境及未來(lái)利率走勢(shì)，為優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)、降低付息成本、提升主動(dòng)負(fù)債管理能力和促進(jìn)代理儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)長(zhǎng)期健康發(fā)展，在儲(chǔ)蓄代理費(fèi)率被動(dòng)調(diào)整觸發(fā)的背景下，經(jīng)本行與郵政集團(tuán)積極協(xié)商，對(duì)現(xiàn)行儲(chǔ)蓄代理費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。”

根據(jù)各類存款種類的不同，郵儲(chǔ)銀行分別調(diào)整了短期和長(zhǎng)期存款所適用的儲(chǔ)蓄代理費(fèi)。總體來(lái)看，長(zhǎng)期存款的代理費(fèi)率有所下降，部分短期存款費(fèi)率有所上升。

具體而言，該行大幅調(diào)低付息率相對(duì)較高的定期二年、三年和五年的代理儲(chǔ)蓄存款，分檔費(fèi)率分別下調(diào)15BPs、20BPs和20BPs至0.35%、0.10%和0%；適當(dāng)調(diào)高付息率相對(duì)較低的活期、定期一年的代理儲(chǔ)蓄存款的分檔費(fèi)率，分別提高3BPs和2BPs至2.33%和1.10%。

根據(jù)上述調(diào)整方案，郵儲(chǔ)銀行測(cè)算后表示，以2021年代理儲(chǔ)蓄存款為基礎(chǔ)，按照調(diào)整后的分檔費(fèi)率測(cè)算，該行2021年的儲(chǔ)蓄代理費(fèi)將由933.76億元降至 923.70億元，下降10.06億元；綜合費(fèi)率由1.29%下降至1.27%，下降2BPs。

根據(jù)郵儲(chǔ)銀行2022年半年報(bào)，截至今年6月末，該行共有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)39579個(gè)，其中自營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)7821個(gè)，代理網(wǎng)點(diǎn)31758個(gè)，代理網(wǎng)點(diǎn)占比為80.2%。其中，代理網(wǎng)點(diǎn)存款達(dá)8.2萬(wàn)億元，而郵儲(chǔ)銀行約69%的個(gè)人有效客戶、78%的個(gè)人存款、77%的個(gè)人客戶 AUM 來(lái)自于該行的代理金融。

有望進(jìn)一步降低成本收入比

郵儲(chǔ)銀行2022年中報(bào)顯示，今年上半年，該行儲(chǔ)蓄代理費(fèi)及其他496.67億元，同比增加62.39億元，增長(zhǎng)14.37%，主要是由于郵政代理網(wǎng)點(diǎn)吸收個(gè)人客戶存款規(guī)模增加。而該項(xiàng)支出也約占該行上半年?duì)I業(yè)支出費(fèi)用的四成。成本收入比來(lái)看，郵儲(chǔ)銀行上半年該項(xiàng)指標(biāo)為53.21%，較去年同期提升1.7個(gè)百分點(diǎn)。

日前，西部證券發(fā)布的研報(bào)指出，郵儲(chǔ)銀行由于代理網(wǎng)點(diǎn)存款總量的貢獻(xiàn)度逐年提升，儲(chǔ)蓄代理費(fèi)相應(yīng)走高，但由于主動(dòng)調(diào)整代理存款結(jié)構(gòu)，費(fèi)率最高的活期存款占比從2016年的1/3，降至2021年的1/4左右，費(fèi)率較低的1-3年期存款占比不斷提升。該研報(bào)預(yù)計(jì)，若代理網(wǎng)點(diǎn)的綜合費(fèi)率下降，成本收入比將進(jìn)一步下降。

此外，上述研報(bào)稱，“郵儲(chǔ)銀行攬儲(chǔ)能力優(yōu)異，為充分挖掘客戶價(jià)值，AUM轉(zhuǎn)型正大力推進(jìn)，預(yù)計(jì)未來(lái)存款將實(shí)現(xiàn)‘額升率降’即存款在總量增長(zhǎng)的前提下，在AUM中的占比不斷降低，而理財(cái)資金占比不斷提升。這將有助于壓降儲(chǔ)蓄代理費(fèi)增速，增厚銀行自身利潤(rùn)空間?！?/p>

郵儲(chǔ)銀行公告顯示，2016年郵儲(chǔ)銀行H股上市以來(lái)，該行綜合費(fèi)率均逐年下降。從1.42%下降13個(gè)BPs至2021年的1.29%，降幅9.15%。

（圖表來(lái)源：郵儲(chǔ)銀行公告）

中信建投發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，“長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，調(diào)整代理費(fèi)率的新方案從機(jī)制上進(jìn)一步促進(jìn)代理網(wǎng)點(diǎn)向財(cái)富管理銀行轉(zhuǎn)型，充分發(fā)揮網(wǎng)點(diǎn)和客群的優(yōu)勢(shì)。提高活期和短久期存款代理費(fèi)率的同時(shí)降低長(zhǎng)久期存款代理費(fèi)率，將督促基層更好地落地執(zhí)行財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，通過(guò)財(cái)富管理業(yè)務(wù)更好地維護(hù)客戶關(guān)系，從而沉淀活期資金?！?/p>

系上市6年來(lái)首次觸發(fā)調(diào)整機(jī)制

值得一提的是，此次調(diào)整儲(chǔ)蓄代理費(fèi)率也是該行H股上市6年來(lái)，首次觸發(fā)這一機(jī)制。

在郵儲(chǔ)銀行“自營(yíng)+代理”的運(yùn)營(yíng)模式下，該行于2016年9月就與控股股東郵政集團(tuán)簽訂了《委托代理協(xié)議》，明確了儲(chǔ)蓄代理費(fèi)率的主動(dòng)和被動(dòng)調(diào)整情形。而儲(chǔ)蓄代理費(fèi)的綜合費(fèi)率設(shè)定初始上限為1.50%。

其中，被動(dòng)調(diào)整是指未來(lái)利率環(huán)境發(fā)生重大變化時(shí)，如近一期“工農(nóng)中建”四大國(guó)有銀行年度平均凈利差相對(duì)最近一次被動(dòng)調(diào)整當(dāng)年之前十年（包括最近一次被動(dòng)調(diào)整當(dāng)年）四大行平均凈利差上下波動(dòng)超過(guò)24%時(shí)，將觸發(fā)這一費(fèi)率調(diào)整機(jī)制。

公告稱，以上被動(dòng)調(diào)整中，2015 年作為“最近一次被動(dòng)調(diào)整當(dāng)年”，近十年平均凈利差為2.46%；而觸發(fā)的上下限分別為3.05%、1.87%。而根據(jù)四大行2021年1.86%的平均凈利差，首次低于被動(dòng)調(diào)整的下限 1.87%，觸發(fā)被動(dòng)調(diào)整。

對(duì)于此次調(diào)整儲(chǔ)蓄代理費(fèi)率，該行獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)浩德融資有限公司出具的意見認(rèn)為，現(xiàn)行儲(chǔ)蓄代理費(fèi)率是具有合理基礎(chǔ)的，但考慮到當(dāng)前利率環(huán)境及利率走勢(shì)，以及四大國(guó)有商業(yè)銀行平均凈利差的下降趨勢(shì)，在儲(chǔ)蓄代理費(fèi)率被動(dòng)調(diào)整觸發(fā)的背景下，郵儲(chǔ)銀行與郵政集團(tuán)協(xié)商對(duì)儲(chǔ)蓄代理費(fèi)率進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整幅度具有合理基礎(chǔ)。本次調(diào)整有利于積極應(yīng)對(duì)近年來(lái)存款定期化的趨勢(shì)，優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)、降低付息成本，促進(jìn)代理儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)長(zhǎng)期健康發(fā)展。

校對(duì)：蘇煥文

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