本文來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：張昕迎

上市才剛滿四個(gè)月，東田微（301183.SZ）的董秘就出事了。

【資料圖】

9月27日，東田微披露公告顯示，公司董秘兼財(cái)務(wù)總監(jiān)張小波因涉嫌操縱證券市場(chǎng)罪，被公安機(jī)關(guān)指定居所監(jiān)視居住。

經(jīng)公司初步了解，張小波所涉上述事項(xiàng)系其個(gè)人案件，與公司及公司所屬企業(yè)無(wú)關(guān)，目前公司經(jīng)營(yíng)情況正常。目前公司暫由公司總經(jīng)理、董事、實(shí)際控制人之一謝云代為履行董事會(huì)秘書和財(cái)務(wù)總監(jiān)職責(zé)。

9月28日，東田微相關(guān)工作人員向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，公司是接到張小波家屬的通知才得知此消息，“目前，我們并未收到任何來(lái)自公安機(jī)關(guān)的相關(guān)書面通知。9月23號(hào)從張小波家屬處獲悉并及時(shí)進(jìn)行了公告，后面才我們進(jìn)一步了解到（張小波被指定居所監(jiān)視居住的）原因?！痹摴ぷ魅藛T說(shuō)。

盡管東田微在其公告中強(qiáng)調(diào)，張小波涉嫌操縱證券市場(chǎng)罪為個(gè)人案件且與公司無(wú)關(guān)，但其對(duì)上市公司的影響及如何追責(zé)依然是投資者最為關(guān)注的問(wèn)題。

浙江智仁律師事務(wù)所創(chuàng)始合伙人洪鵬律師在接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，操縱證券市場(chǎng)是一種比較惡劣的刑事犯罪行為，部分投資者勢(shì)必會(huì)因此產(chǎn)生損失，目前也有一些投資者參與訴訟維權(quán)。

上市僅四個(gè)月董秘就出事

東田微是“A股新秀”。作為一家從事精密光電薄膜元件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，東田微以攝像頭濾光片和光通信元件等為主要產(chǎn)品，今年5月24日，公司正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。

招股書顯示，張小波2019年11月至今在公司子公司東莞微科任職，自2020年7月3日起被聘任為公司董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，本屆任期將持續(xù)至2023年7月。

從其過(guò)往履歷來(lái)看，出生于1984年的張小波畢業(yè)于華中科技大學(xué)，擁有著豐富的財(cái)務(wù)金融背景，曾任職于普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）深圳分所、昆吾九鼎投資管理有限公司、深圳萬(wàn)普瑞邦技術(shù)有限公司、深圳九川資本管理有限公司。

作為公司的高級(jí)管理人員，張小波收入不菲。根據(jù)招股書中披露的薪酬?duì)顩r，2021年，張小波薪酬在高管中處于中上水平，年薪36萬(wàn)元，和擔(dān)任董事、總經(jīng)理職務(wù)的謝云達(dá)到同一薪酬水平，而高登華、謝云夫婦則為公司控股股東和實(shí)際控制人。張小波出事后，謝云目前正在代為履行東田微董事會(huì)秘書和財(cái)務(wù)總監(jiān)職責(zé)。

圖片來(lái)源：東田微招股書

此外，張小波還曾持有深圳市睿聯(lián)佳創(chuàng)投資咨詢有限公司80%的股權(quán)，不過(guò)，在就職于東田微之后，張小波已經(jīng)將其持有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其母親。

值得注意的是，就在張小波被執(zhí)行監(jiān)視居住不久前的9月5日，東田微還接受了一場(chǎng)機(jī)構(gòu)調(diào)研，當(dāng)時(shí)的張小波正作為上市公司接待人員參與其中。

9月27日，時(shí)代財(cái)經(jīng)就張小波被執(zhí)行監(jiān)視居住一事致電東田微，其相關(guān)工作人員向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，公司是接到張小波家屬的通知才得知此消息，是他的個(gè)人原因，與公司無(wú)關(guān)。

“目前，我們并未收到任何來(lái)自公安機(jī)關(guān)的相關(guān)書面通知。9月23號(hào)從張小波家屬處獲悉并進(jìn)行了公告，后面才我們進(jìn)一步了解到（張小波被指定居所監(jiān)視居住的）原因?！痹摴ぷ魅藛T表示。

盡管東田微在其公告中強(qiáng)調(diào)，張小波涉嫌操縱證券市場(chǎng)罪為個(gè)人案件，與公司無(wú)關(guān)，但其對(duì)上市公司的影響及如何追責(zé)依然是投資者最為關(guān)注的問(wèn)題。股吧中有不少投資者發(fā)帖質(zhì)疑，“可以要求賠償嗎？”“投資者的損失該怎么算？”

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，事發(fā)后，有投資者第一時(shí)間在互動(dòng)平臺(tái)提問(wèn)：“張小波涉及的犯罪行為是否涉及到公司已公布的業(yè)績(jī)情況？面對(duì)公司股價(jià)持續(xù)的下行，管理層能否拿出實(shí)際行動(dòng)來(lái)維護(hù)廣大投資人的利益？”

對(duì)此，東田微回復(fù)道，“董秘所涉事項(xiàng)系其個(gè)人案件，與公司及公司所屬企業(yè)無(wú)關(guān)。本次事件所產(chǎn)生的后續(xù)影響，公司將持續(xù)關(guān)注，及時(shí)履行信息披露義務(wù)。”

而早在8月30日，就有投資者在互動(dòng)平臺(tái)向董秘提問(wèn)，稱“公司近幾個(gè)交易日跌去30%，是否有重大利空因素沒(méi)有披露？”當(dāng)時(shí)東田微則回復(fù)表示“不存在應(yīng)該披露而未披露的重大信息”。

9月28日，東田微股價(jià)以下跌4.34%報(bào)收于23.60元/股，最新總市值為18.88億元。自上市以來(lái)，其股價(jià)已從48.00元/股的高位跌去了50%，9月28日更是創(chuàng)下了自上市以來(lái)的最低收盤價(jià)。

業(yè)績(jī)方面，2022年上半年，東田微實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1.64億元，較去年同期下降22.85%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約0.24億元，較去年同期下降36.08%。

投資者是否有權(quán)索賠？

目前，張小波具體犯罪事實(shí)以及刑罰，還有待司法機(jī)關(guān)后續(xù)進(jìn)一步披露。此事后續(xù)將會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響，上市公司在其中是否承擔(dān)責(zé)任？投資者的損失又如何確定？

對(duì)此，洪鵬律師在接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，一般來(lái)講，操縱證券市場(chǎng)是指運(yùn)用資金并通過(guò)信息優(yōu)勢(shì)來(lái)拉抬股票等非真實(shí)交易的行為，一般會(huì)通過(guò)控制數(shù)個(gè)關(guān)聯(lián)個(gè)人賬戶來(lái)進(jìn)行對(duì)倒交易，這已構(gòu)成刑事犯罪，張小波也將會(huì)承擔(dān)相應(yīng)的刑事處罰。

洪鵬律師還解釋，操縱證券市場(chǎng)更多屬于個(gè)人行為，常見(jiàn)于大股東及控股股東，上市公司本身去操縱證券市場(chǎng)的可能性很小，從某種程度上來(lái)說(shuō)也是受害者。“根據(jù)目前的調(diào)查進(jìn)展，這確實(shí)屬于張小波的個(gè)人行為，上市公司的信息披露是正常的?！?/p>

然而，作為高管的張小波是否持有公司股份還是一個(gè)未知數(shù)。目前，東田微的股東明細(xì)情況暫時(shí)停留在了2022年中報(bào)。不過(guò)，招股書顯示，截至招股說(shuō)明書簽署日，張小波作為高級(jí)管理人員，并未持有股權(quán)。

圖片來(lái)源：東田微招股書

此外，張小波操縱的究竟是哪一只股票也尚無(wú)定論?！捌洳倏v的對(duì)象到底是自己的公司，還是關(guān)聯(lián)方的公司，也要等調(diào)查完以后才會(huì)有相關(guān)信息?！焙轾i說(shuō)。

張小波的違法行為一經(jīng)查實(shí)，會(huì)對(duì)投資者產(chǎn)生怎樣的影響？

洪鵬律師表示，部分投資者勢(shì)必會(huì)因此產(chǎn)生損失。“操縱證券市場(chǎng)是一種比較惡劣的證券刑事犯罪行為，現(xiàn)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合最高人民檢察院在嚴(yán)厲打擊包括操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等證券犯罪行為。目前也有一些投資者參與到訴訟維權(quán)之中?！?/p>

但是，諸如此類的投資者申請(qǐng)到賠償?shù)某晒Π咐⒉欢?。洪鵬律師稱，這主要是因?yàn)椴倏v證券市場(chǎng)區(qū)間和投資者損失因果關(guān)系很難去證明，再加上證監(jiān)會(huì)披露的信息有限，導(dǎo)致很多投資者甚至都不知道自己的權(quán)益受到了影響。

“哪怕知道投資者知道股票被操縱，但是也不知道自己是否屬于這個(gè)階段區(qū)間，和如何計(jì)算自己的損失。因此國(guó)內(nèi)像類似投資者申請(qǐng)到賠償?shù)陌缸硬⒉欢?，這個(gè)問(wèn)題也是一個(gè)世界難題?！?/p>

“證券法明確規(guī)定了投資者可以要求索賠，但是怎么賠，賠多少，如何判斷哪個(gè)區(qū)間都沒(méi)有成文的規(guī)定，不像上市公司證券虛假陳述、信披違規(guī)等方面的規(guī)則一樣清晰成熟。”洪鵬律師補(bǔ)充道。

這已經(jīng)是今年9月以來(lái)第三起高管或涉嫌違法犯罪的案例。

27日，歐菲光（0024576.SZ）披露，公司前副總、實(shí)控人親兄弟蔡高校同樣被公安機(jī)關(guān)執(zhí)行監(jiān)視居住。

頗為巧合的是，兩位涉事高管均被浙江省臺(tái)州市公安機(jī)關(guān)執(zhí)行監(jiān)視居住。與此同時(shí)，兩家公司還淵源頗深，歐菲光連續(xù)多年為東田微的第一大客戶。

對(duì)此，洪鵬律師表示，兩起案件被同一個(gè)偵查機(jī)關(guān)執(zhí)行處罰，這說(shuō)明兩起案件必然存在一定聯(lián)系，不排除有信息交互、共同操作的可能。

除東田微、歐菲光外，9月5日晚間，沃森生物（300142.SZ）公告，公司于2022年9月3日接到云南省文山州監(jiān)察委員會(huì)通知，公司董事會(huì)秘書張荔因個(gè)人原因被文山州監(jiān)察委員會(huì)實(shí)施留置調(diào)查措施。

關(guān)鍵詞： 操縱證券市場(chǎng)