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    環(huán)球關(guān)注:詩尼曼家居招股書:符合創(chuàng)業(yè)板要求嗎?丨IPO觀察
    2022-09-20 08:30:04 來源:和訊財(cái)經(jīng) 編輯:


    (資料圖片僅供參考)

    平常家庭裝修一個(gè)三面環(huán)繞智能燈的衣帽間,最多也就三五萬能解決,詩尼曼家居卻需要?jiǎng)佑?27萬元的預(yù)算,才能研究出來;普通人家隨便找個(gè)木匠,花上幾千就能制作的帶拱卷云紋藤編斗的餐邊桌,詩尼曼家居需要花360萬元研究……

    志在深交所創(chuàng)業(yè)板上市的廣州詩尼曼家居股份有限公司(以下簡稱詩尼曼家居),通過其招股書向公眾展示了技術(shù)的“創(chuàng)新性”,由于研發(fā)技術(shù)含量低,但研發(fā)費(fèi)用占比達(dá)到營業(yè)收入的3.11%,不能不讓投資者擔(dān)心,公司上市后會(huì)否通過研發(fā)費(fèi)用轉(zhuǎn)移利潤。

    440項(xiàng)專利中只有3項(xiàng)原始的發(fā)明專利

    根據(jù)深交所此前公布的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市要求,申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板的企業(yè),需要符合創(chuàng)業(yè)板的定位。

    后者的定位是主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè),支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。

    詩尼曼家居方面認(rèn)為公司符合創(chuàng)業(yè)板定位的原因之一是,企業(yè)始終堅(jiān)持科技創(chuàng)新、模式創(chuàng)新,持續(xù)加大在研發(fā)設(shè)計(jì)、引進(jìn)新技術(shù)等方面的投入,在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)工藝、信息數(shù)字化等方面形成了多項(xiàng)核心技術(shù)。截至招股說明書簽署日,共擁有專利440項(xiàng),計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)46項(xiàng)。

    但根據(jù)招股說明書,但在440項(xiàng)專利中,原始取得發(fā)明專利只有三項(xiàng)。分別是門類家居在線定制一鍵報(bào)價(jià)系統(tǒng)及方法、一種全屋定制展示中心的安裝方法和一種雙色鋁框包覆方法,其他437多項(xiàng)專利,或者是他人轉(zhuǎn)讓,或者就是實(shí)用新型、外觀設(shè)計(jì)。

    一般認(rèn)為發(fā)明要比其他專利類型門檻更高,所以發(fā)明專利的含金量要更高。實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì),只要是通過形式審查即可,而發(fā)明專利必須要經(jīng)過實(shí)質(zhì)審查,才會(huì)是受保護(hù)的。而且,發(fā)明專利質(zhì)量較高,是企業(yè)或者是個(gè)人創(chuàng)新能力和核心競爭能力的體現(xiàn)。

    根據(jù)啟信寶的統(tǒng)計(jì),詩尼曼除了上述已獲得專利外,此前申請(qǐng)過的發(fā)明專利還有18項(xiàng),但這18項(xiàng)專利申請(qǐng)沒有一項(xiàng)獲得通過。

    而詩尼曼家居的同行,國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局網(wǎng)站公布的信息顯示,索菲亞(002572)家居股份有限公司(以下簡稱索菲亞)僅發(fā)明專利一項(xiàng)就擁有49項(xiàng)。

    被詩尼曼家居列為參照企業(yè)的歐派家居(603833)集團(tuán)股份有限公司,盡管是上交所主板上市的企業(yè),并無技術(shù)創(chuàng)業(yè)的要求,發(fā)明專利也有接近30項(xiàng)。

    詩曼妮家居在技術(shù)創(chuàng)新方面,甚至不如同樣在向深交所申請(qǐng)上市的科凡家居。截止9月16日,后者所獲得的發(fā)明專利數(shù)量有五項(xiàng)。

    或通過研發(fā)費(fèi)用轉(zhuǎn)移利潤

    資料顯示,類似本文開頭所說的三面環(huán)繞式超大容量智能燈光衣帽間系統(tǒng)、 集傳統(tǒng)藤編斗拱卷云紋于一體的中式餐邊柜系統(tǒng)這樣以實(shí)用新型、外觀設(shè)計(jì)為主的在研項(xiàng)目多達(dá)10個(gè),總預(yù)算高達(dá)2500萬。

    令人費(fèi)解的是詩尼曼花費(fèi)了大價(jià)錢研發(fā)的上述新產(chǎn)品,卻沒有一件主打產(chǎn)品。在詩尼曼的京東店鋪內(nèi),幾乎沒有發(fā)布任何新款。

    通過國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局查詢的信息顯示,詩尼曼家居2022年新申請(qǐng)的實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)大約有40多種。

    而根據(jù)《粵港澳大灣區(qū)實(shí)用新型專利價(jià)值分析評(píng)價(jià)報(bào)告》,灣區(qū)的實(shí)用新型專利僅價(jià)值24萬元/件。

    換言之,如果今年詩尼曼家居的所有在研項(xiàng)目,都申請(qǐng)了實(shí)用新型的專利,其價(jià)值也只有1000萬左右,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于年度研發(fā)預(yù)算。更何況,其中絕大部分的專利都是外觀專利,價(jià)值比實(shí)用新型還低。

    人們不能不因此擔(dān)心,詩尼曼家居上市后會(huì)通過研發(fā)費(fèi)用支出,轉(zhuǎn)移部分利潤。根據(jù)招股書,詩尼曼的研發(fā)團(tuán)隊(duì)的負(fù)責(zé)人丁淑娟和實(shí)控人辛福民為夫婦,兩人合計(jì)持有本公司 64.75%的股份。

    事實(shí)上,運(yùn)用研發(fā)費(fèi)用,有效提升企業(yè)競爭力,在家居行業(yè)內(nèi)早有案例。

    比如,索菲亞盡管研發(fā)費(fèi)用投入也只占營收的不到4%,但完成的研究項(xiàng)目卻充分的提升了產(chǎn)品競爭力。比如索菲亞在2021年研究抽真空工藝對(duì)三胺貼面板氣味的改善效果,通過選擇特定的設(shè)備、工藝參數(shù)、添加材料等,對(duì)三胺貼面板進(jìn)行物理處理,最終達(dá)到改善其氣味的目的。而定制家居的甲醛氣味和含量,一直是影響消費(fèi)者購買的重要因素。

    又比如索菲亞的 TMS 系統(tǒng)研究,實(shí)現(xiàn)發(fā)貨計(jì)劃、路線規(guī)劃、車輛調(diào)度、裝載優(yōu)化、倉儲(chǔ)發(fā)貨、在途跟蹤、掃描交付、回單確認(rèn)、計(jì)費(fèi)管理、績效KPI考核等應(yīng)用功能,能更更及時(shí)地補(bǔ)貨、到貨,降低成本,提升收益。

    而上述技術(shù)研發(fā),正符合創(chuàng)業(yè)板傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合的要求。

    為了弄清楚,詩尼曼符合創(chuàng)新板定位的實(shí)際內(nèi)容,和訊房產(chǎn)曾就公司招股書所提到的技術(shù)、業(yè)態(tài)等的創(chuàng)新具體內(nèi)容詢問公司,并尋求獲得相關(guān)證明公司創(chuàng)新能力、創(chuàng)新成果的資質(zhì),但截止發(fā)稿公司方面未予回應(yīng)。

    (責(zé)任編輯:蒲莎莎 )

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