存款利率下調(diào)，部分銀行客戶或?qū)⒋婵睢鞍峒摇保@種現(xiàn)象確實(shí)會(huì)有，但預(yù)計(jì)影響會(huì)有限，且主要對(duì)象將集中在中低風(fēng)險(xiǎn)的固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。

9月15日，記者注意到，多家國(guó)有銀行當(dāng)日下調(diào)多種期限的定期存款利率。并且存款利率下調(diào)的銀行隊(duì)伍在不斷擴(kuò)大，招商銀行等多家股份制銀行也陸續(xù)加入。

(資料圖)

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，商業(yè)銀行下調(diào)存款利率，不僅標(biāo)志著存款利率改革成效的顯現(xiàn)，還能夠緩解當(dāng)前各大銀行凈息差持續(xù)收窄的困擾，并激發(fā)市場(chǎng)主體活躍度，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入良性循環(huán)軌道。

存款利率再次下調(diào)

農(nóng)業(yè)銀行公布的人民幣存款利率顯示，從9月15日起，該行3個(gè)月、6個(gè)月、1年期、2年期、5年期定期存款利率分別為1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.65%，均下降10個(gè)基點(diǎn)；3年期定期存款利率為2.60%，下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)；活期存款利率為0.25%，下降5個(gè)基點(diǎn)。

除農(nóng)行外，工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行及郵儲(chǔ)銀行等國(guó)有銀行也紛紛下調(diào)人民幣存款利率。另外，招商銀行等部分股份制銀行也同步下調(diào)。

此次商業(yè)銀行調(diào)降存款利率并非是年內(nèi)首次。事實(shí)上，早在今年4月，多家銀行便將2年期、3年期的定期存款年利率分別下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。

對(duì)于本輪存款利率的再次下調(diào)，市場(chǎng)也早有預(yù)期。民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)Α秶?guó)際金融報(bào)》記者指出，本次國(guó)有大行集體下調(diào)存款利率，表明存款利率改革的成效正在顯現(xiàn)。

據(jù)人民銀行此前透露，2022年4月，人民銀行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，自律機(jī)制成員銀行參考以10年期國(guó)債收益率為代表的債券市場(chǎng)利率和以1年期LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）為代表的貸款市場(chǎng)利率，合理調(diào)整存款利率水平。正因如此，六大國(guó)有銀行和大部分股份制銀行已于4月下旬下調(diào)1年期以上期限定期存款和大額存單利率。

“如此一來(lái)，一方面可以推動(dòng)存款基準(zhǔn)利率與市場(chǎng)利率‘兩軌并一軌’，另一方面也可以推動(dòng)存款利率與LPR相互牽引聯(lián)動(dòng)，促使政策利率向存款利率傳導(dǎo)更加順暢。”溫彬指出，央行8月超預(yù)期降息10個(gè)基點(diǎn)之后，10年期國(guó)債收益率快速大幅降低，1年期、5年期以上LPR分別調(diào)降5個(gè)基點(diǎn)、15個(gè)基點(diǎn)。

“存款利率下調(diào)，且在調(diào)降幅度上大體相吻合，表明存款利率改革成效正在顯現(xiàn)?！睖乇虮硎?。

在專家看來(lái)，定期存款利率下調(diào)也源于當(dāng)前銀行凈息差壓力的倒逼。招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明指出，近一年，貸款利率大幅下行，銀行息差壓力顯著加大?！疤貏e是年初以來(lái)，5年期以上LPR合計(jì)下調(diào)35個(gè)基點(diǎn)，對(duì)2023年息差帶來(lái)巨大的壓力，倒逼銀行降存款利率?！?/p>

“本次下調(diào)以利率自律定價(jià)機(jī)制的形式進(jìn)行，包括活期存款在內(nèi)的各期限存款利率上限下調(diào)，將對(duì)銀行壓降存款付息率發(fā)揮積極作用，緩解息差壓力。”廖志明表示。

激發(fā)市場(chǎng)主體活躍度

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，當(dāng)前市場(chǎng)主體儲(chǔ)蓄的意愿較強(qiáng)，降低存款利率也有利于激發(fā)市場(chǎng)主體的活躍度。

數(shù)據(jù)顯示，今年8月，居民存款與企業(yè)存款分別新增0.83萬(wàn)億元和0.06萬(wàn)億元，環(huán)比分別多增1.17萬(wàn)億元和2萬(wàn)億元，同比分別多增0.49萬(wàn)億元和0.39萬(wàn)億元。其中，居民存款新增規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高，企業(yè)存款新增規(guī)模僅低于2016年同期。整體看，市場(chǎng)主體儲(chǔ)蓄意愿較強(qiáng)，存款定期化在不斷加劇。

“這意味著居民和企業(yè)等市場(chǎng)主體資產(chǎn)負(fù)債表收縮的態(tài)勢(shì)仍比較明顯，主動(dòng)進(jìn)行生產(chǎn)或投資的意愿不強(qiáng)?！睖乇虮硎荆ㄟ^(guò)降低存款利率等方式，也有助于激發(fā)市場(chǎng)主體的自我融資需求，有利于資金向?qū)嶓w部門(mén)轉(zhuǎn)化，促進(jìn)寬信用的形成，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入良性循環(huán)軌道。

受存款利率下調(diào)影響，銀行板塊應(yīng)聲上漲。9月15日，銀行股小幅高開(kāi)后持續(xù)拉升，券商等大金融板塊跟隨異動(dòng)。三大股指半日跌超1%，銀行、地產(chǎn)股逆勢(shì)走強(qiáng)，廈門(mén)銀行、蘇州銀行漲逾3%，招商銀行、平安銀行、寧波銀行漲逾2%。不過(guò)，收盤(pán)時(shí)部分銀行漲幅回落。

那么，銀行存款利率下調(diào)是否會(huì)促使部分銀行客戶將存款“搬家”，轉(zhuǎn)向其他高收益投資或購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品？

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀組研究員周茂華表示，這種現(xiàn)象確實(shí)會(huì)有，但預(yù)計(jì)影響會(huì)有限。他對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者指出：“目前理財(cái)產(chǎn)品收益率普遍不高，加之儲(chǔ)蓄客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好較低。”

“當(dāng)前，市場(chǎng)利率處于下行周期，且部分理財(cái)產(chǎn)品底層配置了一定存款類(lèi)產(chǎn)品，因此后期固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益率或有所下降?！比?60數(shù)字科技研究院分析師劉銀平也對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者指出，預(yù)計(jì)后期存款“搬家”的主要對(duì)象將集中在中低風(fēng)險(xiǎn)的固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。

“銀行存款客戶本身投資風(fēng)格偏向保守，大概率不會(huì)將資金由存款遷移至高風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，相對(duì)來(lái)看，流向中低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)領(lǐng)域會(huì)是個(gè)比較好的選擇?！眲y平表示。

對(duì)于中小銀行的影響，周茂華指出，存款利率下行，部分中小銀行吸儲(chǔ)壓力會(huì)增大，但也需要綜合考慮兩方面因素：一是大行引領(lǐng)行業(yè)同步降低存款利率，不會(huì)削弱部分中小銀行競(jìng)爭(zhēng)力；二是銀行采取差異化調(diào)降利率方式?！罢w來(lái)看，影響還是趨于有限”。

關(guān)鍵詞： 銀行存款