近日，杭州和泰機(jī)電股份有限公司（下稱(chēng)“和泰機(jī)電”）即將迎來(lái)上會(huì)審核，此次IPO由民生證券擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)及主承銷(xiāo)商，公司計(jì)劃募集資金7.29億元，用于年產(chǎn)300萬(wàn)節(jié)大節(jié)距輸送設(shè)備鏈條智能制造項(xiàng)目、卸船提升機(jī)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目以及提升設(shè)備技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

【資料圖】

家族企業(yè)氛圍濃，一致行動(dòng)人涉三起行賄案

據(jù)了解，和泰機(jī)電主營(yíng)業(yè)務(wù)為物料輸送設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造和銷(xiāo)售，目前下游客戶(hù)以水泥行業(yè)為主。

事實(shí)上，和泰機(jī)電家族企業(yè)氛圍較濃，公司控股股東為和泰控股，實(shí)際控制人為董事長(zhǎng)徐青。實(shí)際控制人的姐姐徐英，直接持有公司股份1.01％，通過(guò)海泰精華間接持有公司股份3.67％，直接間接持有公司股份合計(jì)4.68％；徐英的女兒馮以琳，通過(guò)和泰控股間接持有公司股份39.40％，徐青與徐英、馮以琳三人簽訂一致行動(dòng)人協(xié)議，控制和泰機(jī)電82.47%的表決權(quán)。

值得注意的是，招股書(shū)中披露了這一家族企業(yè)一段行賄往事。實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人徐英在2003-2014年期間先后涉及朱先良、高妙榮、趙靜澗3起受賄案。雖然目前為了IPO，徐英不在公司任職了，但徐英系發(fā)行人實(shí)控人一致行動(dòng)人，且2020年10月前曾擔(dān)任公司董事職位。

在上述案件中，朱先良索取、收受徐英錢(qián)款高達(dá)1120萬(wàn)元，如此大金額也讓市場(chǎng)人士對(duì)資金是否實(shí)際由公司所出產(chǎn)生疑問(wèn)。不過(guò)公司給出的解釋?zhuān)鶕?jù)發(fā)行人、徐英及其他相關(guān)方的銀行流水記錄，發(fā)行人并未向徐英提供朱某、高某、趙某案中的行賄資金。上述行為屬于徐英個(gè)人行為，且并未謀取任何不正當(dāng)利益，因此，其行為并不構(gòu)成行賄犯罪。

徐青在2019年7月至2020年10月期間退出了董事長(zhǎng)職位，公司表示為了更好地調(diào)動(dòng)和發(fā)揮職業(yè)經(jīng)理人的管理作用，股東決定加大職業(yè)經(jīng)理人職權(quán)范圍，選任職業(yè)經(jīng)理人擔(dān)任公司董事長(zhǎng)。

最后由童建恩擔(dān)任董事長(zhǎng)，童建恩自2014年6月以來(lái)一直任發(fā)行人財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人,不過(guò)童建恩是和泰機(jī)電實(shí)際控制人徐青的表兄，這就很難理解職業(yè)經(jīng)理人的用意。直至IPO前夕徐青才又重新出任董事長(zhǎng)一職。

也因此證監(jiān)會(huì)在反饋意見(jiàn)中要求公司補(bǔ)充披露2019年7月-2020年10月改由童建恩擔(dān)任董事長(zhǎng)的原因、合理性，是否影響發(fā)行人的財(cái)務(wù)獨(dú)立性；董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員任職是否符合規(guī)定。

公帳私用內(nèi)控缺位

報(bào)告期內(nèi)，公司頻繁向關(guān)聯(lián)方拆出資金，包括2019年與2020年向徐青分別拆出資金177.54萬(wàn)元、1115.14萬(wàn)元；2019年，向徐英拆出資金150萬(wàn)元。

對(duì)于向徐青拆出資金的用途，和泰機(jī)電表示，2020年從公司拆借的821.04萬(wàn)元借予朋友公司經(jīng)營(yíng)，而2019年與2020年拆借的100多萬(wàn)元被用于支付其子女的生活學(xué)習(xí)消費(fèi)，這就顯然屬于“公款私用”的情形，可見(jiàn)公司內(nèi)控漏洞還是不少的。

2019年至2020年，和泰機(jī)電存在利用個(gè)人卡收支廢料款項(xiàng)的情況。

公司通過(guò)徐英蕭山農(nóng)村商業(yè)銀行尾號(hào)4820卡（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“徐英4820卡”）收取廢料銷(xiāo)售款，后轉(zhuǎn)入徐青招商銀行尾號(hào)9088卡（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“徐青9088卡”）歸集管理。報(bào)告期內(nèi)，徐青9088卡由公司財(cái)務(wù)人員負(fù)責(zé)管理和控制，專(zhuān)用于歸集廢料款項(xiàng)收入，系公司內(nèi)部卡。廢料款項(xiàng)由徐英4820卡收取后均轉(zhuǎn)入該卡，歸公司統(tǒng)一管理。其中，徐英4820卡收廢料款高達(dá)1282.40萬(wàn)元。

根據(jù)招股書(shū)，報(bào)告期各期，和泰機(jī)電前五大客戶(hù)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重為34.71%、31.44%、36.60%、41.39%，不算太集中。

由于和泰機(jī)電客戶(hù)以水泥行業(yè)為主，但公司實(shí)際控制人徐青、一致行動(dòng)人徐英持有部分水泥企業(yè)股份。證監(jiān)會(huì)也關(guān)注到該問(wèn)題，要求和泰機(jī)電說(shuō)明徐青、徐英參股相關(guān)水泥企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，參股原因、背景、持股比例，二人是否在相關(guān)企業(yè)中擔(dān)任職務(wù)等問(wèn)題。

募資擴(kuò)產(chǎn)能，市場(chǎng)需求已發(fā)生變化

2019年至2021年，和泰機(jī)電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為33525.93萬(wàn)、41047.38萬(wàn)、51165.41萬(wàn)，同期凈利潤(rùn)分別為10477.98萬(wàn)、11128.60萬(wàn)、20623.50萬(wàn)。

不難看出，這幾年的公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。不過(guò)和泰機(jī)電所處的行業(yè)也有比較強(qiáng)的周期性。2022年上半年，國(guó)內(nèi)水泥需求明顯弱于往年同期水平，很有可能出現(xiàn)上市即業(yè)績(jī)變臉的情形。

另外，物料輸送設(shè)備整機(jī)使用年限一般為8-10年，易損配件使用年限一般為2-3年。下游客戶(hù)采購(gòu)公司整機(jī)產(chǎn)品存在時(shí)間間隔。

招股書(shū)顯示，和泰機(jī)電報(bào)告期內(nèi)的存貨分別為7532.89萬(wàn)元、9037.24萬(wàn)元、1.37億元，呈逐年增加趨勢(shì)。

連續(xù)搬運(yùn)設(shè)備制造業(yè)細(xì)分領(lǐng)域眾多，和泰機(jī)電主要聚焦于水泥行業(yè)物料輸送設(shè)備的生產(chǎn)制造。多年來(lái)公司在國(guó)內(nèi)連續(xù)搬運(yùn)設(shè)備制造業(yè)平均市場(chǎng)占有率不到1%。

此次募資將分別用于“年產(chǎn)300萬(wàn)節(jié)大節(jié)距輸送設(shè)備鏈條智能制造項(xiàng)目”“卸船提升機(jī)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”和“提升設(shè)備技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”。

項(xiàng)目建成后，和泰機(jī)電的產(chǎn)能可能會(huì)得到提升，但公司的整機(jī)產(chǎn)品客戶(hù)考核認(rèn)證周期較長(zhǎng)，將會(huì)使業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)，產(chǎn)能如何消化又將成為新的問(wèn)題。

關(guān)鍵詞： 一致行動(dòng) 和泰機(jī)電