8月17日晚奇安信（688561.SH）發(fā)布2022年半年報顯示，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入19.68億元，較去年同期增長35.21%；凈利潤虧損9億元，同比基本持平。

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拆解營收指標(biāo)來看，有兩點變化值得關(guān)注。

首先，企業(yè)級客戶營收在奇安信主營業(yè)務(wù)收入占比已達63.28%，營收金額較去年同期增長56.68%。能源行業(yè)、金融行業(yè)和運營商客戶收入在公司企業(yè)級客戶收入占比超40%，其中能源行業(yè)客戶增長率超97%，金融行業(yè)客戶增長率超50%，運營商客戶增長率超46%。

這說明，近年來關(guān)基行業(yè)客戶的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品及服務(wù)需求開始出現(xiàn)上升趨勢。背后原因主要由信息化投資加大、安全威脅加劇、網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)管趨嚴(yán)等因素驅(qū)動。

另一方面，三費合計營收占比較去年同期下降17.78個百分點，三費合計增速較去年同期下降20.67個百分點。

今年4月，奇安信曾宣布大禹、鯤鵬、川陀等多個主要研發(fā)平臺實現(xiàn)量產(chǎn)，這成為公司研發(fā)費用率、銷售費用率、管理費用率實現(xiàn)下降的原因之一。

半年報顯示，奇安信研發(fā)人員數(shù)量3729人，與上年同期2938人相比，出現(xiàn)了不小幅度的提升，這說明強研發(fā)依然是公司運營的常態(tài)。

網(wǎng)安市場競爭者云集，奇安信選擇的是高研發(fā)投入的發(fā)展模式。2019年至2021年，奇安信研發(fā)費用分別為10.47億元、12.28億元和17.48億元，占營收的比例分別為33.20%、29.51%、30.10%。

但這種強研發(fā)AB面并存。一方面能夠?qū)崿F(xiàn)技術(shù)突破，獲得更有標(biāo)桿意義的代表性項目。另一方面，也會帶來對利潤的侵蝕，近些年來，奇安信的年度凈利潤虧損額始終圍繞3億元到9億元波動。

公司相關(guān)負(fù)責(zé)人明確，“網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)是一個長坡厚雪的行業(yè)，如今公司研發(fā)投入高峰期已過，為今后經(jīng)營效率的提升和盈利奠定基礎(chǔ)?！蔽磥頂?shù)年內(nèi)，公司會否盈利，將決定這家被譽為“網(wǎng)安一哥”的科創(chuàng)板公司能否“摘U”。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，半年報所披露的前十大股東悉數(shù)未變。不過，在流通股東中，華夏上證科創(chuàng)板50成份基金出現(xiàn)了減倉。葛衛(wèi)東依然在列奇安信前十大流通股股東陣營，以660萬股的持股數(shù)量，排名第十位。

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