貨銀對付的定義是什么?

在此機(jī)制下,一旦結(jié)算參與人發(fā)生資金或證券交收違約,證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以暫不向違約參與人交付其買入的證券或應(yīng)收的資金,從而防范本金損失的風(fēng)險。 這是維護(hù)結(jié)算系統(tǒng)安全、保證市場正常運(yùn)行的客觀要求。

凈額清算原則、共同對手方制度、分級結(jié)算原則與貨銀對付原則都屬于場內(nèi)證券交易清算原則。

貨銀對付有什么意義呢?

按照貨銀對付的原則組織交收是有效控制結(jié)算風(fēng)險的必然要求。當(dāng)結(jié)算機(jī)構(gòu)提供凈額結(jié)算服務(wù)時，實行貨銀對付尤為重要。在多邊凈額結(jié)算制度下，結(jié)算機(jī)構(gòu)作為共同對手方提供擔(dān)保交收，將所有結(jié)算參與人的對手方風(fēng)險集于一身。任何結(jié)算參與人出現(xiàn)交收違約，結(jié)算機(jī)構(gòu)都必須為違約參與人墊付其應(yīng)當(dāng)交付的證券和資金，以維護(hù)結(jié)算的正常秩序，保證市場有效運(yùn)行。如果違約方無法及時彌補(bǔ)違約交收的證券和資金且達(dá)到相當(dāng)程度，就可能導(dǎo)致證券結(jié)算系統(tǒng)無法正常完成結(jié)算，甚至引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險，危及整個證券市場的正常運(yùn)行。按照貨銀對付的原則，一旦結(jié)算參與人出現(xiàn)交收違約，結(jié)算機(jī)構(gòu)就可以暫不交付違約參與人應(yīng)收的資金或證券，從而控制和化解本金風(fēng)險。

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