Meta日前公布了2024財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，本季度Meta營(yíng)收390.71億美元，高于市場(chǎng)預(yù)期的383億美元，同比增長(zhǎng)22%;凈利潤(rùn)為134.65億美元，同比增長(zhǎng)73%。

在這份超出分析師預(yù)期的財(cái)報(bào)背后，是Meta對(duì)AI的大舉押注開始取得回報(bào)了么?

事實(shí)上，在大規(guī)模裁員的另一面，對(duì)AI的堅(jiān)定投入已是Meta近一段時(shí)間以來(lái)的“主旋律”。2023年10月，Meta宣布，將投資多達(dá)350億美元以支持AI，包括數(shù)據(jù)中心和硬件。

到了今年，Meta首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格進(jìn)一步表示，AI將成為公司2024年最大的投資領(lǐng)域，公司的AI未來(lái)路線圖要求其建立一個(gè)“大規(guī)模的計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施”。為此，Meta斥資數(shù)十億美元購(gòu)買英偉達(dá)AI芯片，這些芯片是AI研究和項(xiàng)目的核心。

截至今年5月，Meta AI主管嚴(yán)·樂存透露，為了購(gòu)買英偉達(dá)GPU，Meta已經(jīng)花費(fèi)了300億美元，成本已經(jīng)超過(guò)阿波羅登月計(jì)劃。

而隨著微軟、谷歌等“七巨頭”于早些天相繼發(fā)布財(cái)報(bào)，低于預(yù)期的數(shù)據(jù)加劇了投資者對(duì)科技巨頭AI商業(yè)化前景的隱憂。

不過(guò)，Meta財(cái)報(bào)發(fā)布后，上漲的股價(jià)也表明市場(chǎng)“松了一口氣”?；ヂ?lián)網(wǎng)分析師馬克·馬哈尼談到，“Meta利用AI重建了廣告技術(shù)堆棧，改變了用戶界面，并提高了用戶參與度?，F(xiàn)在，收入和利潤(rùn)就體現(xiàn)出來(lái)了。”

如馬哈尼所言，占Meta總收入98%以上的廣告業(yè)務(wù)本財(cái)季營(yíng)收383.29億美元，同比增長(zhǎng)22%，從增長(zhǎng)幅度來(lái)看明顯優(yōu)于YouTube與谷歌。

扎克伯格也在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中說(shuō)，“我認(rèn)為AI改進(jìn)了推薦功能，幫助人們找到更好的內(nèi)容，并使廣告體驗(yàn)更加有效，這方面有很多好處。這些產(chǎn)品已經(jīng)是規(guī)模化產(chǎn)品，我們正在進(jìn)行的AI工作將繼續(xù)改善廣告體驗(yàn)。”

上百億美元的AI投入背后，扎克伯格的野心不止于此。Meta預(yù)計(jì)，第三季度公司的營(yíng)收將達(dá)到385億美元至410億美元之間，中位數(shù)為397.5億美元，這一數(shù)字意味著營(yíng)收將實(shí)現(xiàn)24%的增長(zhǎng)，并且高于分析師預(yù)期的391億美元。

對(duì)此，扎克伯格表示，“本季度我們的業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁，到今年年底Meta AI有望成為全球使用率最高的AI助手。我們發(fā)布了首個(gè)前沿級(jí)別的開源AI模型，我們的雷朋Meta AI眼鏡繼續(xù)受到良好反響，我們的應(yīng)用程序也實(shí)現(xiàn)了良好增長(zhǎng)。”

據(jù)此前報(bào)道，Meta于7月23日發(fā)布了開源模型Llama 3.1，包括8B、70B和405B三種參數(shù)規(guī)模。Meta方面透露，截至目前，Llama系列所有版本的總下載量已經(jīng)超過(guò)了三億次。

但不容忽視的是，Meta曾宣布要“All in”的元宇宙部門Reality Labs第二季度依然面臨巨額虧損，接近45億美元，高于去年同期的37.39億美元。Meta還進(jìn)一步表示，由于公司“持續(xù)的產(chǎn)品開發(fā)工作和旨在進(jìn)一步擴(kuò)大生態(tài)系統(tǒng)的投資”，該部門在2024年的運(yùn)營(yíng)虧損預(yù)計(jì)將同比明顯增加。

同時(shí)，為保持在AI競(jìng)賽中的領(lǐng)先地位，Meta在財(cái)報(bào)中也提出，已將2024年資本支出的指引區(qū)間進(jìn)行上調(diào)，中位數(shù)從原先的375億美元調(diào)整至385億美元。這一調(diào)整表明，在下半年，Meta的資本支出將比上半年多出50%。

對(duì)此，Meta首席財(cái)務(wù)官蘇珊·李則表現(xiàn)得較為坦然。“我將公司的AI投資主要分為兩大類別：核心AI和生成式AI。從當(dāng)前的廣告業(yè)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，核心AI投資已經(jīng)帶來(lái)了顯著回報(bào)。盡管生成式AI產(chǎn)品在今年尚不會(huì)對(duì)公司的營(yíng)收增長(zhǎng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的推動(dòng)作用，但我們對(duì)其未來(lái)發(fā)展充滿信心，期待它能隨著時(shí)間的推移開辟出新的營(yíng)收增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，為我們的投資創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的回報(bào)。”

“AI真正的商業(yè)變現(xiàn)，我預(yù)計(jì)需要數(shù)年的時(shí)間，這是一個(gè)必經(jīng)的過(guò)程，任何人都不應(yīng)該對(duì)此感到詫異?；仡櫸覀児镜陌l(fā)展歷程，所有業(yè)務(wù)都經(jīng)歷了這樣的成長(zhǎng)路徑。對(duì)于那些長(zhǎng)期關(guān)注我們業(yè)務(wù)的人來(lái)說(shuō)，他們應(yīng)該能夠很好地預(yù)知業(yè)務(wù)會(huì)在什么時(shí)候進(jìn)展到何種階段。這部分人，往往是在看到公司早期指標(biāo)之后便加碼投入的人，他們的投資回報(bào)也往往非?？捎^。”扎克伯格說(shuō)。

在Meta發(fā)布財(cái)報(bào)的后一天，蘋果發(fā)布了其第三財(cái)季財(cái)報(bào)，至此大型科技股的財(cái)報(bào)季也正式收尾。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這段時(shí)間的股價(jià)表現(xiàn)，也體現(xiàn)了投資者對(duì)資本支出的密切關(guān)注，以及公司業(yè)績(jī)超出預(yù)期的重要性。比如微軟的股價(jià)下跌，因?yàn)槠銩zure部門的增長(zhǎng)未能達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期。而谷歌股價(jià)出現(xiàn)下滑，則因?yàn)樵摴炯哟罅藢?duì)人工智能的投入，支出高于分析師的預(yù)期。

生成式AI大潮襲來(lái)，科技巨頭們大規(guī)模投資AI基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)保證在這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中拔得頭籌。雖然投資者對(duì)短期內(nèi)可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)波動(dòng)表示擔(dān)憂，但這些企業(yè)仍堅(jiān)持長(zhǎng)期投資策略，相信持續(xù)的投入會(huì)開辟新的增長(zhǎng)曲線。

科技巨頭對(duì)AI豪擲了多少?多久才能顯著提高增長(zhǎng)和盈利?投資者們緊盯財(cái)報(bào)，渴望從中捕捉到AI變現(xiàn)前景的任何一絲線索。悲觀的投資者可能從中看到AI泡沫的跡象，而樂觀的投資者則能發(fā)現(xiàn)其背后的增長(zhǎng)潛力。

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