競價(jià)交易制度的交易成本是怎么樣的呢?

在競價(jià)制市場上，證券價(jià)格是單一的，投者的交易成本僅僅是付給經(jīng)紀(jì)人的手續(xù)費(fèi)。而在做市商市場中，同時(shí)存在著兩種市場報(bào)價(jià)：買入價(jià)格與賣出價(jià)格，而兩者之間的價(jià)差則是做市商的利潤，是做市商提供“即時(shí)服務(wù)”所索取的合理報(bào)酬。但投者被迫擔(dān)負(fù)了額外的交易成本—價(jià)差。

其他競價(jià)制度是如何的呢?

市場上還有一些其他的競價(jià)制度。比如LBMA黃金定價(jià)采用一種叫做Blind Auction的方式。由第三方提供一個(gè)價(jià)格，市場參與者根據(jù)這個(gè)價(jià)格自由提出買賣的量。如果買賣的量沒有均衡，則第三方調(diào)整價(jià)格再來一輪，反復(fù)以最終達(dá)到均衡的狀態(tài)。這個(gè)競價(jià)機(jī)制的好處在于市場參與者不出價(jià)格，也不知道別的參與者的出量的多少，最大化地降低了市場操縱的風(fēng)險(xiǎn)。

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