(相關(guān)資料圖)

價(jià)格:本周鋼材價(jià)格下跌。本周20mmHRB400材質(zhì)螺紋價(jià)格為3970元噸,較上周環(huán)比22％％,熱軋3.0mm價(jià)格為4140元噸,較上周環(huán)比30。

本周原材料價(jià)格下跌,港口鐵礦石價(jià)格下跌;焦炭?jī)r(jià)格下跌;廢鋼價(jià)格下跌。

利潤(rùn):本周螺紋鋼利潤(rùn)回升。長(zhǎng)流程方面,我們測(cè)算本周行業(yè)螺紋鋼、熱軋和冷軋噸毛利分別環(huán)比前一周31元噸,33元噸和31元噸。短流程方面,本周電爐鋼利潤(rùn)環(huán)比前一周下滑。

產(chǎn)量與庫(kù)存:本周螺紋鋼產(chǎn)量周環(huán)比下滑,五大鋼材廠庫(kù)周環(huán)比下滑、社庫(kù)周環(huán)比下滑。產(chǎn)量方面,本周五大鋼材品種產(chǎn)量965萬(wàn)噸,周環(huán)比降18.57萬(wàn)噸,其中建筑鋼材產(chǎn)量周環(huán)比減16.24萬(wàn)噸,板材產(chǎn)量周環(huán)比降2.33萬(wàn)噸,螺紋鋼本周減產(chǎn)7.38萬(wàn)噸至294.26萬(wàn)噸。庫(kù)存方面,本周五大鋼材品種社會(huì)總庫(kù)存周環(huán)比降31.01萬(wàn)噸至1416.19萬(wàn)噸,鋼廠總庫(kù)存570.28萬(wàn)噸,周環(huán)比降6.88萬(wàn)噸,其中,螺紋鋼社庫(kù)降27.75萬(wàn)噸,廠庫(kù)增0.56萬(wàn)噸。表觀消費(fèi)量方面,測(cè)算本周螺紋鋼表觀消費(fèi)量321.45萬(wàn)噸,周環(huán)比升10.77萬(wàn)噸,本周建筑鋼材成交日均值16.55萬(wàn)噸,周環(huán)比下降0.8％。

投資建議:宏觀層面,一季度GDP數(shù)據(jù)超預(yù)期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇進(jìn)程中。

鋼材處于“金三銀四“傳統(tǒng)消費(fèi)旺季周內(nèi)鋼材表觀需求有所回升,疊加原料端表現(xiàn)偏弱,鋼鐵利潤(rùn)有望修復(fù)。短期基本面上,周內(nèi)螺紋鋼表觀消費(fèi)邊際回升10.77萬(wàn)噸需求旺季周期中,鋼材消費(fèi)下行概率不大。庫(kù)存方面,廠庫(kù)、社庫(kù)繼續(xù)降庫(kù)。整體看,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇,鋼材處于“金三銀四“消費(fèi)旺季,鋼材基本面惡化概率不大,疊加原料端表現(xiàn)偏弱鋼鐵利潤(rùn)有望修復(fù)。建議關(guān)注:1普鋼板塊:寶鋼股份、包鋼股份、華菱鋼鐵;2)特鋼板塊:甬金股份、中信特鋼、廣大特材;3)高溫合金標(biāo)的:撫順特鋼4)石墨電極標(biāo)的:方大炭素5管材標(biāo)的:友發(fā)集團(tuán)、新興鑄管6鐵礦石標(biāo)的:安寧股份。

風(fēng)險(xiǎn)提示:地產(chǎn)用鋼需求超預(yù)期下滑;鋼價(jià)大幅下跌;原材料價(jià)格大幅波動(dòng)

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