股權(quán)投資試點(diǎn)范圍宣布擴(kuò)大后，國有五大行積極落地實(shí)施。11月3日，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行五大行旗下金融資產(chǎn)投資公司(以下簡稱“AIC”)已陸續(xù)在試點(diǎn)城市落地股權(quán)投資業(yè)務(wù)，個(gè)別透露簽約意向合作規(guī)模已近千億元。

在分析人士看來，五家AIC目前主要業(yè)務(wù)是市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，股權(quán)直投業(yè)務(wù)規(guī)模還較小，隨著試點(diǎn)范圍擴(kuò)大和經(jīng)驗(yàn)積累，股權(quán)直投業(yè)務(wù)規(guī)模有望持續(xù)增長，并提升大行在科技金融領(lǐng)域的服務(wù)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭力。

五大行加速落地股權(quán)投資業(yè)務(wù)

11月2日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱，日前，旗下子公司農(nóng)銀投資已與全部18個(gè)試點(diǎn)城市達(dá)成AIC股權(quán)投資試點(diǎn)基金合作意向，并簽署18份戰(zhàn)略合作協(xié)議，在多地實(shí)現(xiàn)同業(yè)首單簽約。

此前，工商銀行也曾宣布，該行全資子公司——工銀投資已與全部18個(gè)試點(diǎn)城市達(dá)成合作意向，并在其中12個(gè)城市就合作設(shè)立股權(quán)投資試點(diǎn)基金事項(xiàng)與當(dāng)?shù)赝顿Y機(jī)構(gòu)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，簽約意向合作規(guī)模近千億元，在多地實(shí)現(xiàn)同業(yè)首單落地。

據(jù)了解，AIC成立于2017年，最初主要從事銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)及配套支持業(yè)務(wù)，即“債轉(zhuǎn)股”業(yè)務(wù)，自2021年起，AIC開始在上海試點(diǎn)股權(quán)直投業(yè)務(wù)，即向標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，不用于償還債務(wù)，是真正意義的股權(quán)投資。

目前共有五家AIC，均為五大行旗下的全資子公司，分別是工銀投資、農(nóng)銀投資、中銀資產(chǎn)、建信投資和交銀投資。

9月24日，國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)《關(guān)于做好金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資擴(kuò)大試點(diǎn)工作的通知》(以下簡稱《通知》)，將AIC股權(quán)投資試點(diǎn)范圍由上海擴(kuò)大至北京、天津、青島、深圳、蘇州等18個(gè)城市，同時(shí)放寬股權(quán)投資金額和比例限制。

此后，五家AIC陸續(xù)在試點(diǎn)城市落地股權(quán)投資業(yè)務(wù)。例如，11月1日，中銀資產(chǎn)、建信投資、交銀投資三家機(jī)構(gòu)與青島市相關(guān)機(jī)構(gòu)舉行簽約儀式，落地3只AIC股權(quán)投資試點(diǎn)基金，總規(guī)模60億元，聚焦新技術(shù)、新能源、新質(zhì)生產(chǎn)力。10月25日，五家AIC與濟(jì)南市進(jìn)行合作簽約，宣布AIC股權(quán)投資試點(diǎn)正式在濟(jì)南落地，合作基金首期總規(guī)模達(dá)50億元。

國信證券分析師王劍表示，五家AIC目前主要業(yè)務(wù)是市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，股權(quán)直投業(yè)務(wù)規(guī)模還較小，但隨著試點(diǎn)范圍擴(kuò)大和經(jīng)驗(yàn)積累，股權(quán)直投業(yè)務(wù)規(guī)模有望持續(xù)增長，并提升大行在科技金融領(lǐng)域的服務(wù)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭力。銀行業(yè)服務(wù)科技企業(yè)尤其是初創(chuàng)期科創(chuàng)企業(yè)的主要模式以各種類型的投貸聯(lián)動(dòng)為主，是傳統(tǒng)信貸與投行、投資等直接融資手段相融合的模式。AIC股權(quán)直投業(yè)務(wù)試點(diǎn)的擴(kuò)大有利于大行豐富其業(yè)務(wù)板塊，全面服務(wù)科技企業(yè)，并間接帶動(dòng)存款、貸款、中間業(yè)務(wù)發(fā)展。

仍需強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)管理能力

股權(quán)投資擴(kuò)大試點(diǎn)后，AIC或?qū)⒓哟髮?duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的支持力度。農(nóng)業(yè)銀行表示，農(nóng)銀投資將與各試點(diǎn)城市保持緊密合作，加快推動(dòng)新設(shè)基金項(xiàng)目儲(chǔ)備與投放，投貸聯(lián)動(dòng)為科技型企業(yè)做好全鏈條、全生命周期金融服務(wù)，為培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、塑造發(fā)展新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)提供有力支撐。

工商銀行也透露將進(jìn)一步加快業(yè)務(wù)組織推動(dòng)，打造金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)業(yè)務(wù)標(biāo)桿，以綜合化金融服務(wù)滿足科技型企業(yè)全生命周期多元化接力式金融需求。

相較于債轉(zhuǎn)股，股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)更高，對(duì)于以銀行為背景的五家AIC而言，需要進(jìn)一步強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

《通知》要求，AIC應(yīng)建立完善股權(quán)投資業(yè)務(wù)相關(guān)制度流程，按照市場(chǎng)化、法治化原則，在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)的前提下開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)。同時(shí)，要提升股權(quán)投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，夯實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)，有效防控各類風(fēng)險(xiǎn);此外，還要優(yōu)化內(nèi)部管理流程，建立完善分級(jí)授權(quán)管理體系，加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，不斷提升創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資水平。

農(nóng)業(yè)銀行表示，農(nóng)銀投資強(qiáng)化政策保障，為推進(jìn)股權(quán)投資擴(kuò)大試點(diǎn)工作提供支撐，在信息通信、先進(jìn)制造領(lǐng)域打造專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)，聚焦專業(yè)賽道開展投資，進(jìn)一步補(bǔ)充基金運(yùn)營、風(fēng)控合規(guī)、會(huì)計(jì)核算等中后臺(tái)部門力量;優(yōu)化制度流程，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，完善配套機(jī)制，積極支持業(yè)務(wù)開展。

對(duì)于后續(xù)AIC如何進(jìn)一步擴(kuò)大股權(quán)投資規(guī)模為相關(guān)行業(yè)賦能，上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛認(rèn)為，五家AIC首先需要加強(qiáng)市場(chǎng)研究與行業(yè)分析，通過深入研究各行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和潛力，識(shí)別具有高成長性和戰(zhàn)略價(jià)值的投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，需要通過多元化投資，分散風(fēng)險(xiǎn)，提升整體投資組合的穩(wěn)定性和收益。此外，應(yīng)引進(jìn)具有豐富股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人才，并加強(qiáng)現(xiàn)有團(tuán)隊(duì)的培訓(xùn)，提高整體專業(yè)能力，并利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段，提升投資決策的科學(xué)性和精準(zhǔn)性。

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