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?主動(dòng)型基金是什么
主動(dòng)型基金是一種試圖實(shí)現(xiàn)基準(zhǔn)投資組合以外的業(yè)績(jī)的基金。一般來(lái)說(shuō)，它會(huì)根據(jù)基金經(jīng)理的投資方向、投資類型和投資策略積極配置資產(chǎn)。與主要的動(dòng)型基金不同，被動(dòng)型基金并不積極尋求超越市場(chǎng)，而是試圖復(fù)制基礎(chǔ)指數(shù)的表現(xiàn)。被動(dòng)型基金一般選擇一個(gè)特定的指數(shù)作為跟蹤對(duì)象，所以它通常被稱為指數(shù)基金。指數(shù)型基金有兩種類型，一種是純指數(shù)型基金，即按照指數(shù)構(gòu)成的標(biāo)準(zhǔn)購(gòu)買指數(shù)中包含的證券市場(chǎng)的全部或部分基金，目的是達(dá)到與目標(biāo)指數(shù)相同的收入水平。另一種是指數(shù)增強(qiáng)型基金，它是基于跟蹤目標(biāo)指數(shù)的投資。基金經(jīng)理可以根據(jù)投資策略或通過(guò)量化模型在一定程度上提升整個(gè)股權(quán)，并努力有效跟蹤目標(biāo)指標(biāo)，獲得超出目標(biāo)指標(biāo)的業(yè)績(jī)。指數(shù)基金是一種主要購(gòu)買其跟蹤的指數(shù)中的股票的基金。例如180指數(shù)是跟蹤目標(biāo)的指數(shù)。該基金主要購(gòu)買上證180指數(shù)成份股;一只股票在七只股票組成的180指數(shù)中的比例與跟蹤上證180指數(shù)的指數(shù)類型中的比例大致相同。了解過(guò)什么叫指數(shù)型基金之后我們來(lái)看看其優(yōu)勢(shì)，之前介紹過(guò)股權(quán)投資基金是什么意思可以學(xué)習(xí)。
在證券市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)不僅包括有效規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、交易成本低、延遲納稅，而且具有監(jiān)控投資少、操作簡(jiǎn)單的特點(diǎn)。對(duì)于純粹被動(dòng)管理的指數(shù)基金，基金周轉(zhuǎn)率和交易成本相對(duì)較低，管理費(fèi)往往最小。此類基金不會(huì)在特定的證券或行業(yè)投資過(guò)多的資金。然而，一些指數(shù)基金并沒(méi)有完全跟隨完整的指數(shù)，不同指數(shù)屬性的基金可能會(huì)采取不同的投資策略。
指數(shù)基金交易的要點(diǎn)在市場(chǎng)指數(shù)的上升趨勢(shì)中，指數(shù)基金是一個(gè)很好的投資工具。從投資特征來(lái)看，希望獲得與指數(shù)同步的收益的投資者，只要投資指數(shù)基金，就可以很容易地跟蹤目標(biāo)指數(shù)的軌跡。但是，指數(shù)基金的運(yùn)作仍然有其自身的特點(diǎn)和局限性，所以我們應(yīng)該根據(jù)其特點(diǎn)和市場(chǎng)特點(diǎn)來(lái)運(yùn)作，否則很難獲得理想的回報(bào)。首先，指數(shù)基金是一種趨勢(shì)投資品種。因?yàn)闆](méi)有賣空機(jī)制，它只能在股市上漲的大趨勢(shì)下獲得更好的回報(bào)，這是買入并持有策略的前提。指數(shù)基金主要模擬股票指數(shù)進(jìn)行投資操作，指數(shù)基金在下跌時(shí)或在震蕩市場(chǎng)幾乎沒(méi)有抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。例如，在2008年初以來(lái)的熊市中，由于缺乏資金的靈活配置能力，指數(shù)基金普遍遭受了比主要?jiǎng)有突鸶鼑?yán)重的損失。其次，雖然我們可以通過(guò)低價(jià)買入、高價(jià)賣出的方式進(jìn)行波段操作，但只在中檔區(qū)間很容易取得較好的效果，短線操作的效果并不理想。對(duì)于開(kāi)放式指數(shù)基金，認(rèn)購(gòu)和贖回率都在1.5%以上，因此短線很難盈利;對(duì)于封閉式基金，因?yàn)榛鹳Y產(chǎn)沒(méi)有全部投入指數(shù)，因此二級(jí)市場(chǎng)的趨勢(shì)與指數(shù)和基金凈值不完全相關(guān)，很難根據(jù)更廣泛的市場(chǎng)進(jìn)行短線操作;即使與指數(shù)完全相關(guān)的ETF基金(如50ETF)在二級(jí)市場(chǎng)是短線，短線在扣除手續(xù)費(fèi)后很難盈利?；旌现笖?shù)基金的收益并不完全符合市場(chǎng)趨勢(shì)。由于不同的擬合指數(shù)和投資策略，不同的基金有不同的投資特點(diǎn)，因此選擇投資指數(shù)是投資指數(shù)基金的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。目前，市場(chǎng)上的許多指數(shù)基金只通過(guò)擬合指數(shù)來(lái)投資部分資產(chǎn)，所以應(yīng)該說(shuō)，它們并不是嚴(yán)格意義上的指數(shù)基金。由于擬合指數(shù)不同，基金凈值的表現(xiàn)也不同。由此可以看出，指數(shù)基金更好的投資策略應(yīng)該是選擇合適的基金，在上漲市場(chǎng)明朗時(shí)持有，并進(jìn)行中長(zhǎng)期波段操作。在熊市這個(gè)大市場(chǎng)，或者在不確定的市場(chǎng)，我們應(yīng)該避免投資指數(shù)基金。
什么叫指數(shù)型基金?
1. 選擇品牌公司。要選擇一只基金，你應(yīng)該首先選擇一家公司。因?yàn)榛鸸芾砉疽彩瞧髽I(yè)。資本實(shí)力、股東實(shí)力、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、投資研究體系、風(fēng)險(xiǎn)控制能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力，尤其是投資文化，都在基金管理和運(yùn)營(yíng)中發(fā)揮著非常重要的作用。
2. 選準(zhǔn)標(biāo)的指數(shù)?；A(chǔ)指數(shù)是否是經(jīng)典指數(shù)，是否具有一定的代表性，是否能涵蓋滬深和整個(gè)市場(chǎng)的變化，尤其是其未來(lái)衍生產(chǎn)品的發(fā)展，都需要投資者的關(guān)注。
3. 比較跟蹤效率。指數(shù)基金作為被動(dòng)型的一種投資工具，主要考察基金經(jīng)理的管理和運(yùn)營(yíng)能力。指數(shù)是跟蹤效率，如跟蹤誤差和管理率，這是投資者選擇不同類型指數(shù)基金的條件。
4. 樹(shù)立長(zhǎng)期投資理念。
5.選擇適合你交易習(xí)慣和偏好的指數(shù)基金。
